编者按：在上周的《币股风向标》文章中，我们着重提及了量子计算等相关概念股，随后果然众多个股如期上涨，尤以 Infleqtion、IBM 涨幅明显；本周，加密概念股因 Strategy 卖出 BTC 消息而迎来普跌，短期内仍然较难迎来强势反弹，叠加市场大盘下跌态势，加密概念股的寒冬或许还将持续。此外，除去特朗普之前提及、投资的戴尔（DELL）、美光（MU）等个股以外，值得重点关注的是英伟达创始人黄仁勋“喊单”板块——今天其高调站台 Marvell（MRVL），称其有望成为下一家万亿美元市值公司，其股价随即应声上涨。此外，据统计，黄仁勋曾提及的其他股票年内涨幅均超 100%，其中，英伟达投资组合中的 INTC 年内上涨 177.63%，CRWV 上涨 57.36%，COHR 上涨 86.74%，NOK 上涨 149.62%，LITE 上涨 134.39%，MRVL 上涨 145.47%。随着 SpaceX IPO 日期日益临近，美股市场马太效应料将进一步增强。

更多币股市场信息可以查阅 MSX.COM。（Odaily星球日报 注：本文内容不构成投资建议，仅供学习交流）

DAT 财库模式迎来终结，币安开放美股交易入口

观点：比特币财库企业领域存在大量“炒作公司”

比特币财库公司（Bitcoin treasury companies）市场正日益分化，一方面是拥有真实财务策略的企业，另一方面是更多依赖宣传炒作的公司。

BSTR 联合创始人 Sean Bill（与 Adam Back 共同创办 BSTR）在表示：“许多公司没有合适的资本结构，也没有实际部署比特币的能力。他们主要依赖比特币自身表现来吸引投资。” Sean Bill 形容此类公司为“carnival barkers（游乐场叫卖者）”，指出如果企业能够以低成本轻松获得杠杆，这种策略可能奏效，否则企业必须通过其他方式增加价值，否则投资者会选择 ETF 等更简单的产品。

根据 BitcoinTreasuries 数据，目前共有 198 家上市公司持有约 125 万枚比特币，其中 Michael Saylor 的 Strategy 持有量最大，为 843,738 枚比特币。与此同时，比特币财库公司 Nakamoto (NAKA) 股价今年迄今下跌约 67%，自 2025 年 5 月峰值每股 34 美元以来累计跌幅超过 99%，4 月触及 0.16 美元低点后，上周进行了反向拆股。纳斯达克曾在 2025 年 12 月警告该公司，因股价连续 30 天低于 1 美元，可能面临退市风险（SEC 备案显示）。

币安开放美股交易入口，超 7000 支股票及 ETF 资产上线

昨日，币安官方正式开放美股交易入口，宣布将为非美国用户提供超 7000 只美国股票和 ETF 交易，并计划在未来数周推出可自行发起代币化股票的产品 bStocks。更多事件解读及币安动态，详见《币安重磅出击：5*24H 交易 7000 支美股&ETF，还能股票上链？》、《币安的“超级应用之路”：从加密到美股，向全球 30 亿用户进发》等文章。

一周币股上市公司动态更新

BTC 财库上市公司代表性企业

Strategy 罕见卖出 32 枚比特币，DayDayCook 独撑本周买盘

根据 SoSoValue 数据，截至美东时间 2026 年 6 月 1 日早上八点，上周全球上市公司（不包含挖矿公司）配置比特币的单周总净买入为 985 万美元，相比上周减少 43.33%。

Strategy（原 MicroStrategy) 上周以$77,135 的价格卖出 32 枚比特币，收入约 250 万美元，总持仓减少至 843,706 枚。

日本上市公司 Metaplanet 上周未购买比特币。

此外，另有 4 家公司上周购买比特币。以太坊资产公司 Bitmine 于 5 月 26 日宣布购买 1 枚比特币，未透露具体购买金额，总持仓达到 203 枚；日本食物品牌 DayDayCook 于 5 月 27 日宣布花费约 1,037 万美元，以$79,135 的价格购买 131 枚比特币，总持仓达到 2,714 枚；英国比特币公司 The Smarter Web Company 于 5 月 26 日宣布投入 75 万美元，以$74,904 的价格购买 10 枚比特币，于 5 月 29 日宣布投入 66 万美元，以$73,437 的价格购买 9 枚比特币，总持仓达到 2,878 枚；法国比特币公司 Capital B 于 6 月 1 日宣布投入 30 万美元，以$74,890.10 的价格购买 4 枚比特币，总持仓达到 3,139 枚。

截至发稿，统计中的全球上市公司（不含挖矿公司）合计持有比特币总量为 1,114,182 枚，相比上周增加 0.01%，当前市场价值约为 804.6 亿美元，占比特币流通市值的 5.6%。

Nakamoto 持仓超 5000 枚 BTC，David Bailey 斥资近 100 万美元增持 19.1 万股

纳斯达克上市比特币财库公司 Nakamoto 宣布，董事长兼首席执行官 David Bailey 已于 5 月 26 日至 5 月 28 日期间在公开市场斥资近 100 万美元增持 19.1448 万股公司普通股。Nakamoto 披露，其资产负债表上已持有超过 5000 枚 BTC。截至目前，David Bailey 合计持有该公司约 18.25%的流通普通股。

Sequans 清仓式退出比特币财库战略，完成债务赎回并回归物联网芯片主业

5 月 28 日，法国半导体公司 Sequans Communications 表示，已完成与其比特币财库相关的全部债务赎回，标志着其正式退出此前的加密资产财库策略，并将重心重新聚焦于物联网与蜂窝半导体业务。该公司表示，本次债务偿还主要通过出售约 80%的比特币持仓完成。目前 Sequans 仅持有 658 枚 BTC，且已“完全无负担”。公司称未来将逐步“变现”剩余比特币，但未明确是继续出售还是通过抵押等链上方式使用。

Sequans CEO Georges Karam 表示，此次债务清理“标志着重要转折点”，公司已强化资产负债表、简化资本结构，并将全面专注于 4G/5G 物联网芯片业务，包括智能计量、资产追踪、车联网与工业物联网等应用领域。

Cango 发布 2026 年第一季度财报，总收入达 1.02 亿美元

据官方消息，Cango 公布 2026 年第一季度未经审计的财务业绩。报告期内，公司实现总收入 1.02 亿美元，其中比特币挖矿业务贡献 9840 万美元，本季度共挖出 1266 枚比特币。受到比特币市场价格下跌导致的非现金会计处理影响，净亏损为 2.611 亿美元。此外，公司长期债务从 2025 年底的 5.576 亿美元降至 3060 万美元，降幅达 94.5%。截至季度末，公司持有 1026 枚比特币作为数字资产储备。

同时，公司推出全新商业平台 EcoHash，正式向 AI 算力领域扩张，并与香港上市公司 DL Group 达成战略合作。

ETH 财库上市公司代表性企业

Bitmine 上周增持 26,497 枚 ETH，总持仓量增至约 541.6 万枚

以太坊财库公司 Bitmine Immersion Technologies 披露上周增持 26,497 枚 ETH，目前该公司加密资产持仓包括 5,416,901 枚 ETH、203 枚 BTC、价值 9300 万美元的 Eightco Holdings 股权，价值 1.8 亿美元的 Beast Industries 股份。此外，该公司质押的 ETH 总量为 4,718,677 枚（按每枚 ETH 2,003 美元计算，总计 95 亿美元）。

SharpLink 将于 6 月 29 日美股开盘后被纳入 Russell 指数

以太坊储备公司 SharpLink 将在 FTSE Russell 年度调仓后，被纳入 Russell 2000 和 Russell 3000 指数，预计于 6 月 29 日美股开盘时生效。

SharpLink 目前持有 868,699 枚 ETH，价值近 18 亿美元，是仅次于 Bitmine 的第二大上市以太坊储备公司。公司表示，纳入指数将提升其机构可见度，并有助于吸引跟踪指数的资金。

FTSE Russell 数据显示，约 12.2 万亿美元资产以 Russell 美国指数为基准。此次调整也被视为非比特币加密储备公司首次进入主要 Russell 指数体系，意味着指数投资者将间接获得 ETH 和 SOL 敞口。

ETH 财库公司 FG Nexus 向 Galaxy Digital 存入 5000 枚 ETH，价值 1099 万美元

5 月 29 日，ETH 财库公司 FG Nexus 向 Galaxy Digital 存入 5000 枚 ETH，价值 1099 万美元。其仍持有 1.6354 万枚 ETH，价值 3415 万美元。

SOL 财库上市公司代表性企业

Forward Industries 将纳入 Russell 指数

Solana 储备公司 Forward Industries 将在 FTSE Russell 年度调仓后，被纳入 Russell 2000 和 Russell 3000 指数，预计于 6 月 29 日美股开盘时生效。

Forward Industries 则是目前最大的上市 Solana 储备公司，持有约 5.85 亿美元 SOL。公司认为，纳入指数将有助于其推动“每股 SOL 持仓增长”的长期战略。

FTSE Russell 数据显示，约 12.2 万亿美元资产以 Russell 美国指数为基准。此次调整也被视为非比特币加密储备公司首次进入主要 Russell 指数体系，意味着指数投资者将间接获得 ETH 和 SOL 敞口。

Solana 财库公司 Sharps Technology 更名为 SkyAI，布局 AI 代理金融平台

纳斯达克上市企业 Solana 财库公司 Sharps Technology 正式宣布更名为 SkyAI，股票代码将于 5 月 28 日由 STSS 变更为 SKYA。公司将基于 Solana 区块链，打造 AI 代理金融平台，面向新兴市场用户提供美元储蓄、金融教育以及资产管理等多元化服务。

山寨币财库上市公司代表性企业

数据：HYPE 财库公司 HypeStrat 持仓浮盈已超 10 亿美元

5 月 30 日，随着 HYPE 续创历史新高，目前 HYPE 财库公司 HypeStrat 持仓浮盈已超 10 亿美元，为所有加密财库公司（DAT）中最高。

Genius Group 推出 AI 财库战略，拟投入 1 亿美元布局 SpaceX、OpenAI 等未上市 AI 公司股权

美股上市比特币财库公司 Genius Group 宣布董事会已批准扩展公司财库战略，在原有比特币财库基础上新增 AI 财库并推出 AGI Infinity Portfolio，初始目标投资规模为 1 亿美元，五年目标扩大至 8 亿美元，首阶段约 2000 万美元将通过相关基金配置至 OpenAI、SpaceX、Anthropic、Figure AI、Databricks、Anduril、Replit 与 Shield AI 等未上市 AI 公司股权。其余 8000 万美元则计划布局电力、算力、超大规模云、前沿模型及机器人等产业链。

BNB Plus 将通过发行可转换优先股募资 410 万美元

纳斯达克上市数字资产财库公司 BNB Plus 宣布将通过发行 B-1 系列和 B-2 系列可转换优先股募资 410 万美元，Silvermine Capital Advisors 旗下 Comstock Multichain Fund、Off the Chain LP 等加密原生机构投资方参投，募资所得将用于增持数字资产储备、提供营运资金支持、以及探索 AI 基础设施发展机会，该公司还披露目前持有超过 1640 万美元现金及数字资产。

英伟达（Nvidia）曾以为游戏玩家打造显卡而闻名于世。

随后 AI 浪潮席卷而来，每家数据中心、研究机构和云服务商都对其 GPU 需求迫切。

时至今日，英伟达市值近 5.1 万亿美元，年收入突破 2,159 亿美元，NVDA 股价预测已成为全球市场搜索量最高的问题之一。

本文将深入探讨推动这一估值的驱动因素、各方预测，以及这对数字资产投资者的意义。

核心要点

• 根据英伟达向美国证券交易委员会（SEC）提交的申报文件，英伟达 2026 财年全年收入达 2,159 亿美元，同比增长 65%，数据中心基础设施占单季收入逾 90%。
• 在 2027 财年第一季度（2026 年 5 月 20 日公布），英伟达单季收入创下 816 亿美元的历史新高，并对 2027 财年第二季度发出约 910 亿美元的收入指引，显示 AI 建设热潮仍在全面加速。
• 截至 2026 年 6 月，NVDA 股价约为 212 美元，市值约 5.1 万亿美元，并于 2026 年 5 月中旬触及约 236 美元的历史高点。
• 中国出口限制已使英伟达单季数据中心收入损失估计达 46 亿美元，英伟达现已在前瞻指引中明确将此排除在外。
• NVDA 长期股价预测情境差距悬殊，从温和增长到今日股价数倍不等，最终走势几乎完全取决于未来数年 AI 基础设施投资的发展。
• MEXC 现已提供 NVDA 美股真实交易，让数字资产投资者可直接在同一平台上掌握英伟达的表现。

每一份 NVDA 股价预测，本质上都是押注以下哪些力量，顺风或逆风，在未来数年内更为持久。

可能推动英伟达股价上涨的因素

多项结构性驱动因素支撑英伟达股价预测的多头面。

英伟达向 SEC 申报的 2026 财年第三季度财报新闻稿引述首席执行官黄仁勳表示，「Blackwell 销售量爆棚」、「云端 GPU 已全部售罄」，这一供不应求的环境强化了英伟达在整个产品线维持溢价定价的能力。

AI 推理需求正在加速，随着训练完成的模型从研究环境大规模进入生产部署，推理工作负载越来越多地在与训练相同的英伟达硬件架构上运行，使收入机会远超出初始训练周期。

主权 AI（各国政府建立专属 AI 基础设施）在英伟达 2027 财年第一季度首席财务官评论中，被明确点名为数据中心收入多元化的贡献者，有助于降低主要依赖少数超大规模云服务商的集中度风险。

CUDA 软件护城河可能是最为持久的顺风因素：它以缓慢且成本高昂的方式，将整个开发者社区和工程工作流程绑定于英伟达架构，即便竞争硬件有所改善，也难以脱离。

可能压制英伟达股价预测的风险

任何英伟达股价预测所面临的风险都是具体、可量化且值得认真对待的。

中国出口限制是目前最可衡量的阻力：2026 财年第一季度，英伟达从中国客户获得 46 亿美元的 Hopper 数据中心产品收入；但在 2027 财年第一季度，这一数字归零，已在英伟达向 SEC 申报的首席财务官评论中直接确认。

英伟达现已在前瞻指引中明确表示，假设不再有来自中国的数据中心计算收入，这一规划假设反映了出口限制的当前范畴。

主要云服务商自行开发定制芯片，引入了一项长期风险，这是任何 SEC 申报文件都无法完全量化的：若超大规模云服务商成功降低对英伟达 GPU 的推理工作负载依赖，支撑大多数长期 NVDA 股价预测的需求增长便将变得更加不确定。

在逾 5 万亿美元的市值下，估值集中风险无处不在，一旦某季指引低于预期，在市场已按持续复利成长定价的股票上，便可能引发不成比例的下行波动。

英伟达、GPU 与加密货币生态系统

英伟达与数字资产世界的关系远比大多数投资者所认识的更为深远，它不仅塑造了该公司的波动性历史，更奠定了其作为真实世界 AI 基础设施资产的当前市场定位。

英伟达 GPU 如何为加密货币挖矿提供动力

在 AI 成为英伟达股票叙事核心之前，加密货币挖矿是该公司最显著且最具波动性的周期性需求来源之一。

在以太坊工作量证明（PoW）时代，基于 GPU 的挖矿设备对显卡的全球需求如此强烈，以至于英伟达硬件在零售端频繁缺货，NVDA 股价也随每次加密挖矿获利能力的浪潮起伏而大幅波动。

以太坊的挖矿算法需要大规模并行计算，恰好是 GPU 最高效处理的工作类型，英伟达硬件为追求 ETH 奖励的矿工提供了强劲的算力表现，其 GPU 产品线占据了挖矿市场的重要份额。

当以太坊于 2022 年 9 月完成从工作量证明到权益证明（PoS）的转换，GPU 挖矿需求几乎在一夜之间崩溃，在英伟达继续向更持久的企业及数据中心收入转型的同时，一个波动但可观的需求来源就此消失。

投资者追踪 NVDA 股价预测的原因

英伟达与加密货币世界的关系并未随权益证明而终结，而是演化为更具结构性的连结。

MEXC 现提供 NVDA 美股真实交易，让加密货币原生投资者在同一个已用于数字资产交易的平台上，直接获得英伟达 AI 基础设施故事的曝险。

这一整合至关重要，在单一平台上并排追踪 NVDA 股价与数字资产持仓，能让投资者更全面地掌握 AI 基础设施支出如何在股票市场和加密货币市场之间流动。

英伟达每季财报业绩已成为广泛 AI 市场最受瞩目的情绪风向标之一，而这一情绪历史上往往与 AI 相关加密代币和区块链基础设施项目的价格走势呈现相关性。

当英伟达财报超预期，对 AI 基础设施支出的正面信号往往提振相关数字资产；当英伟达指引下修，风险规避效应往往蔓延至两个市场。

对于同时管理数字资产和 AI 相关仓位的加密货币交易者，在 MEXC 上将 NVDA 股价预测与投资组合并排追踪，能提供更整合的视角，洞察 AI 基础设施支出如何在传统股票和加密货币市场之间流动。

常见问题

英伟达 2030 年长期股价预测为何？

长期分析师预测在 2030 年前差距悬殊。假设 AI 资本支出放缓的保守模型预测股价为 350 至 500 美元，而针对超大规模 GPU 需求持续的多头情境则指向 800 至 1,000 美元，最终结果几乎完全取决于未来四年 AI 基础设施投资的走向。

NVDA 短期股价预测为何？

截至 2026 年 6 月，分析师共识对 NVDA 整体偏乐观，目前股价约 212 美元，而 2027 财年第二季度约 910 亿美元的收入指引将是近期任何股价预测的下一个主要数据点。

AI 如何影响英伟达股价预测？

自动化 NVDA 预测模型通常以数据中心收入增长、毛利率趋势、超大规模云服务商 GPU 采购信号和供应链容量作为主要输入变量，而 AI 支出预测则是最主要的摆动因素。

未来三至五年英伟达股价将达多少？

鉴于 AI 基础设施建设轨迹，英伟达的多年期前景结构上偏正面，但在逾 5 万亿美元的市值下维持当前增长速度，带来的执行风险是任何预测模型都无法完全消除的。

NVDA 股价预测与加密货币市场有何关联？

MEXC 在同一平台上同时提供 NVDA 美股真实交易和数字资产，而英伟达的财报表现常规性地作为 AI 相关加密代币和广泛 AI 市场的领先情绪指标。

结论

英伟达股价预测的核心，归根结底是押注 AI 建设热潮是结构性还是周期性的，而截至 2026 年中期的证据强烈指向结构性。

英伟达单季收入 816 亿美元，且下一季指引约 910 亿美元，使这一论点难以被否定。

尽管如此，逾 5 万亿美元的估值不允许任何执行上的失误。

对于追踪 AI 市场情绪如何流入数字资产的加密货币交易者和投资者，在 MEXC 上将 NVDA 股价预测与您的投资组合并排追踪，提供了更完整、更整合的视角，洞察这个市场的走向。

这一届的白宫，住着一位股神。

根据最新披露的财务文件，特朗普在今年第一季度完成了 3642 笔美股交易，平均下来，每个交易日要操作约 58 次。这个频率已经远远超过大多数专业基金经理。

如果只是交易频繁，这件事还不足以引发市场关注。

真正让华尔街开始议论的，是另一组越来越难以忽视的数据：过去一年里，特朗普公开点名夸赞过的上市公司，正在与他的持仓、政府产业政策以及联邦资金流向产生越来越明显的重叠。

最令人印象深刻的或许是去年特朗普把白宫南草坪变成了一场 Tesla 产品发布会。当着媒体镜头，他坐进 Model S，称 Tesla 是「伟大的产品」，Cybertruck 拥有「最酷的设计」。

随后是戴尔、英特尔、美光、英伟达、IBM、苹果、Thermo Fisher 等一系列公司陆续进入他的公开表扬名单。

有些公司在被点名后股价出现明显异动；有些公司在被夸奖之前，特朗普的账户已经建立仓位；还有一些公司则同时获得了政府合同、补贴、出口许可或其他政策支持。

当这些事件单独出现时，它们或许只是巧合。但当越来越多的巧合开始指向同一批公司时，我们不免会有一个疑问：特朗普究竟是在支持美国制造业和科技产业，还是正在塑造一个属于自己的「总统概念股」名单？

而如果这种规律真的存在，那么市场最关心的问题是：下一个被白宫点名的，会是谁？

那些被喊单公司的共同点

从 2025 年 3 月那场把白宫南草坪变成 Tesla 展厅的表演算起，到 2026 年 5 月，被特朗普公开点名或发帖力挺的上市公司已经有九家，而且密度在 2026 年陡然上升，其中最典型的是戴尔和 ntel。

今年 2 月 10 日，特朗普账户建仓 100 万到 500 万美元，5 月 8 日他在白宫公开喊话人「去买一台戴尔，它们很棒」，当天戴尔盘中一度涨了约 14%。而在这之前，戴尔家族已经向「特朗普 accounts」承诺投入 62.5 亿美元。

英特尔是另一种典型。2025 年 8 月，特朗普政府把《芯片与科学法案》欠英特尔的 89 亿美元补贴改成了股权，以每股 20.47 美元拿下约 9.9%，美国政府由此成了英特尔的第一大股东，社区干脆把它叫作「美国国企」。六个月后的 2026 年 3 月初，他的个人账户也出现在了英特尔上。补贴变股权、政府托底、个人持仓、公开喊单，都成了英特尔的利好。

还有一个标志性的节点是 Palantir（PLTR）。4 月 10 日，他在 Truth Social 上按公司名加股票代码为它背书，称它「已经证明拥有强大的作战能力和装备」，是第一位这么做的在任总统。

如果把范围从特朗普本人持仓扩大到他公开点名称赞过的上市公司，会发现数量远不止外界熟悉的几家科技巨头。根据公开演讲、白宫活动和 Truth Social 发帖记录统计，特朗普近一年多来曾明确表态称赞过至少 9 家上市公司，并引起了股价的短时上涨，包括英特尔、戴尔、美光、Palantir、IBM、苹果、Thermo Fisher Scientific、Tesla 和 英伟达。

律动小编总结出了他们的一些共性：

首先最明显的是，它们几乎都是「AI 新科技」、「美国头部制造」和「产能回流」的叙事。

产业上高度集中在 AI 算力与半导体这条链上。英特尔、美光、英伟达、AMD 是芯片，戴尔是算力硬件，IBM 是量子，Palantir 是 AI 软件。

其次，每一家被点名的公司，背后都有一个政府能够直接拨动的利益接口。比如英特尔是政府持股 9.9%，Palantir 是联邦大承包商，IBM 和英特尔拿的是 CHIPS 法案拨款，英伟达 和 AMD 享受的是对华出口许可的松绑，戴尔在被夸后的 5 月 27 日拿到了一笔 97 亿美元的五角大楼合同。苹果 被夸，是因为它承诺在美投资、在 Kentucky 的工厂造 iPhone 玻璃，英特尔和美光是本土晶圆厂，戴尔是美国组装的 AI 服务器，IBM 是 Albany 的量子代工厂，Tesla 在被喊的当天，Musk 当场承诺把美国产量翻倍。特朗普很少夸纯粹的海外产能，他夸的是「把产线搬回美国」这个动作本身。

从某种程度上来说，这些公司的叙事都被包装和上升成了「国家安全」与「对华竞争」。芯片是卡脖子，量子是网络安全。当然，被点名的前提，往往是 CEO 先递了投名状。

特朗普去年上任后宴请科技巨头，逐一点名询问他们对美国的投资金额

一切的利好，首先是「关系到位」。这些 CEO 普遍向 特朗普 公开示好或有私人关系。

黄仁勋跟着他出访、公开感谢他，戴尔家族给「特朗普 accounts」捐了 62.5 亿美元，Oracle 的 Larry Ellison 是多年的支持者，深度参与了 Stargate 和 TikTok 交易，Musk 在被喊的那段时间是盟友，Arvind Krishna 则是在屋里被当面点的名。

虽然宫的统一口径则是，总统的资产由子女管理的信托持有，第三方全权账户独立操作，特朗普本人不参与具体交易，但我们也确实能观察到，特朗普 喊单时点和他本人的持仓、交易在时间上重叠。

比如 Palantir 3 月密集买入的，几周后 特朗普在 Truth Social 点名；戴尔是 2 月 10 日买入了 100 万到 500 万每月，5 月公开喊的；苹果、Thermo Fisher 是买入与公开夸耀几乎在同一天。

如果这些规律是对的，那么我们预判 特朗普的下一个喊单，也就不难了。

下一个被喊单的，可能会是谁

首先最有可能的一批，是政府已经入场了的公司：MP Materials（MP）、Lithium Americas（LAC）、 IonQ（IONQ）、Rigetti（RGTI）、D-Wave（QBTS）等等。

MP Materials 是美国目前最核心的稀土磁体供应商之一，主要业务是稀土矿开采与分离加工，最终用于制造永磁材料，而这些材料直接进入战斗机、电动车和导弹系统。

换句话说，它不是「资源公司」，而是国防供应链的一环。

2025 年 7 月，美国国防部通过股权和相关安排取得了约 15% 的权益，使其从一个普通上市公司，变成了某种意义上的「准战略资产」。更关键的是，这一动作发生在英特尔政府入股之前。

但市场上有意思的一点是： 相比英特尔频繁被讨论，MP 反而相对低调，甚至没有被政治叙事集中点名过。这种「已经入场但尚未被讲述」的状态，本身就构成一种滞后定价。

Lithium Americas 是一家典型的锂资源开发公司，核心资产是位于美国内华达州的 Thacker Pass 锂矿项目，这是北美已知规模最大的锂资源之一。锂的战略意义不需要解释：电动车、电池储能、军工能源系统全部依赖。

美国能源部通过认股权证和项目结构，间接持有约 5% 股权，并在 Thacker Pass 项目中获得约 5% 的经济权益。同时，该项目还绑定了通用汽车（GM），形成「政府 + 工业 + 上市公司」的三方结构。

更关键的是，美国能源部在文件中明确将 Thacker Pass 定义为了「国家安全级战略锂资产」。

此外，根据《华尔街日报》报道，包括 IonQ（IONQ）、Rigetti（RGTI）、D-Wave（QBTS）在内的多家公司，正在讨论通过「政府入股或准股权安排」换取至少 1000 万美元级别的拨款支持。Quantum Computing（QUBT）以及 Atom Computing 也在类似框架中被纳入讨论。

这些量子计算的板块，目前还处在非常早期阶段，但它的特殊性在于：它几乎天然属于国家安全与基础科研的交叉地带。

如果把时间线拉长，美国政府此前已经启动过一轮约 20 亿美元的量子技术支持计划，其中 IBM 获得约 10 亿美元，GlobalFoundries（GFS）约 3.75 亿美元，其余资金分配给多家实验室与公司。

IBM 已经被市场完整交易过一轮，而下一步自然会轮到更「纯」的量子标的。值得一提的是，市场其实已经先于他在定价，在 Kalshi 上那个押注「政府今年会入股哪些公司」的市场里，Rigetti 和 D-Wave 的概率已经被押到 80% 以上。

GlobalFoundries（GFS）则值得单拎出来说一说。它既拿了那 3.75 亿美元的量子拨款，本身又是美国本土晶圆厂，芯片和本土制造两条线同时占着，是最适合在一场「美国造芯」活动上被顺带点名的公司。

除了政府已经入场了的公司之外，结构上完全契合、政府关系也足够深，但还没有拿到显性股权的公司也有一些可以拿出来说的。

不过这一类更可能以合同、出口或生态的方式被点名，可能相比之前的喊单会没有那么直接。

Oracle（ORCL）可能是其中条件最好的一个，Ellison 的私人关系、Stargate、TikTok 交易、以及他个人账户已有的持仓，软条件全部就位，只差一次正式的口头背书。Broadcom（AVGO）同理，定制 AI 芯片与数据中心建设的核心供应商，也早已躺在持仓里。

除此之外，是靠 CEO 私人关系驱动的公司。US Steel（X）这条线值得单独留意，在 Nippon Steel 的收购案里，政府拿到的是一个比普通持股更强的「黄金股」，而「保护美国钢铁」的叙事随时可以被重新拿出来用。苹果 虽然已经被喊过，但 6500 亿美元的在美投资承诺是一份可以反复使用的素材，复喊的概率不低。而 Tesla 则取决于他和 Musk 关系的修复程度，是这份名单里波动最大的一项。

需要说明的是，以上是顺着公开披露的产业政策与持股线索所做的模式推演，而非确定性的预测，更不构成任何投资建议。这些标的本身都背着极高的政治溢价，而政治溢价从来都是双向的，它能在一条帖子之后把股价推上去，也能在风向改变时把估值压下来。

毕竟如果只靠「白宫股神」喊单，那股价的上涨强度还是非常脆弱的。

预热一个周末的 Binance 美股产品终于来了，在 Binance 这个 APP 里，基本上所有美股都能交易。

Binance 这次不是上几只代币化蓝筹试水，而是一口气开放 7000 多只美股与 ETF，定位是 co-CEO Richard Teng 口中的「multi-asset financial super app」。在他给 Fortune 的说法里，美股占全球股票市场一半以上，但海外用户买它成本高、摩擦大，Binance 要做的就是把这道门槛抹平。

律动小编拿 NVDA 做一次完整的下单实测，把这套产品从头到尾体验一遍。

产品实测，Binance 的美股产品体验如何

打开 Binance App 的「设定」页，第一件事是确认版本号：v3.15.0，最新版。语言已经切到了繁体中文。此前社区反馈的前置条件在这里得到验证：中文用户想参与美股交易，必须把语言从简体中文切到繁体中文或其他语种，唯独简体被排除在外。

切到「行情」页，顶部 tab 出现了「传统金融」入口，和「加密货币」「Alpha」并列。往下分三个子栏：股票、现货、U 本位合约。股票栏再分「美股」和「ETF」两个筛选。

拉开列表，第一眼看到的不是 Apple 和 Tesla，而是 ZCMD（市值约 4676 万美元）、SVC（2331 万美元）、WOK（1815 万美元）这些连美股老手都未必叫得出名字的冷门小盘股。NOK 旁边还挂了一个 ADR 标签。这说明 7000 只的覆盖面不是拿几只蓝筹做门面，确实铺到了小盘甚至 ADR 的层级。

但如果有其他涮选和排列方式，能把英伟达、英特尔这些主流大盘股显示在前，体验或许会更好。

能做到7000个美股交易对这一点，是因为 Binance 走的不是链上铸币的代币化路线，而是真实券商通道，标的不受发行方铸币进度的限制。横向比一下量级：Kraken 的 xStocks 覆盖 60 多只蓝筹，底层发行方 Backed Finance 目前约 100 只、目标到年底才做到 500 只以上，Robinhood 在欧盟的代币化覆盖约 200 家公司。别家是先铸一只、上一只，Binance 是直接接了一整个美股市场的货架。

进入 NVDA 详情页。报价 216.209 美元，标注「盘前」，盘前涨 1.83%，上一收盘日跌 0.79%。K 线支持 1 周到 5 年的时间跨度，这里和主流券商 App 无异。

往下拉是一组「关键数据」面板：交易量 419.46 万股，开盘 213.05，平均成交量 1.56 亿股，52 周最高 236.54，最低 135.40，市值 5.11 万亿美元，市盈率 32.04，每股收益 6.59 美元，股息收益率 0.02%，自由现金流 1190.76 亿美元。数据颗粒度已经达到 Webull 或 Robinhood 的水平。再往下有「公司行动」栏，提示 6 月 4 日有一笔现金股利。

「相关新闻」区域聚合了 Benzinga、The Motley Fool、Investing.com 等第三方来源。最底部是公司简介。整体信息架构对股票新手来说够用，但缺少财务报表、分析师评级、机构持仓等深度数据，和 Bloomberg 或同花顺比还差一个量级。对于 Binance 的目标用户来说，可能够了。但对重度股票玩家来说，在信息密度和专业度上可能还不够。

接下来我们开始下单。

点击「买入」，输入 100 USDT。系统自动换算：100 USDT 先以 1 USDT ≈ 0.998859 USDC 的汇率兑换成约 99.88 USDC，再以市价（最优卖价 218.97 美元）买入约 0.4545 股 NVDA，交易价值 99.53 USDC，预估费用 0.35 USDC。

这里有一个绕不开的中间步骤：不管你用 USDT 还是 BNB 支付，所有资金都会先被换成 USDC，再用 USDC 结算买股。USDC 和 USD 之间的兑换手续费为 0（价差由 Binance 承担），但 USDT、BNB 等其他币种到 USDC 的兑换「适用市场价差」。也就是说，用 USDC 直接买是成本最低的路径，用 USDT 或 BNB 会多吃一层换汇损耗。

订单类型目前只有两种：市价单和限价单。订单有效期为「当日有效（Day）」。支付方为「资金账户 + 现货」，说明系统会自动从两个钱包抓余额。

点击预览后，弹出一份「证券交易免责声明与资料分享」。核心条款用很正式的文体讲了一件事：Nest Trading Limited 担任介绍经纪商，将订单传送至 Alpaca Securities LLC 进行执行、清算、结算及托管。Binance 并不处理或托管阁下之证券。两个必须勾选的选项：接受证券交易产品条款，同意个人信息与 Alpaca Securities LLC 共享。

费用明细弹窗里写的很清楚：手续费（佣金）0 USDC，平台费用 0.35 USDC，价差 0 USDC，总计 0.35 USDC。下方三条说明都值得标注：第一，Binance 不收佣金，但订单会适用平台费用或价差；第二，目前不支持 BNB 手续费折扣；第三，未来可能会收取监管费用（CAT、TAF、SEC 费用）。

费率页把结构拆得更细：交易价差 0.10%，每笔交易最低 0.35 美元；碎股适用相同费率，最低投资额 1 美元；账户开立、维护、闲置、托管费用全部为 0。监管费用方面，SEC 交易手续费（仅限卖方）由 Binance 承担，用户支付 0。

所以「零佣金」这四个字要这样读：佣金确实是零，但平台费 0.10%（最低 0.35 美元）是硬成本，加上非 USDC 币种的换汇价差是软成本。以这次 100 USDT 买 NVDA 为例，0.35 USDC 的平台费对应 99.53 USDC 的交易价值，实际费率约 0.35%。这个数字放在传统券商里不算低（Robinhood 和 Webull 都是零），但放在加密交易平台里不算高（现货交易费率基底是 0.10%）。至于 BNB 折扣暂不支持，在 Binance 几乎所有产品都能用 BNB 抵手续费的生态里，这是一个明确的预期落差。

还有一条对长期持有者影响更大的数字：股息处理费为 0，但美国税款预扣默认为股息总额的 30%，入账前直接扣除。这是美国对非居民外国人的标准预扣税率，不是 Binance 的收费，但它意味着你拿到手的股息只有账面的 70%。NVDA 的股息收益率只有 0.02%，影响微乎其微，但如果买高股息 ETF，这 30% 就不能忽略了。

需要注意的是，盘前下的市价单不会立刻执行，而是等到开盘才以当时可用的最佳价格成交。

周一至周五 24 小时交易是开了，但非核心时段的流动性极薄，市价单可能面临巨大的滑点。免责声明里也明确了：「证券受高度市场及流动性风险以及价格波动之影响，尤其于传统市场交易时段以外。」

对加密用户来说，7×24 交易是常识；但股票市场的流动性不是靠交易时间拉长就能复制的，做市商的报价、机构的参与、订单流的密度，都集中在美东 9：30 到 16：00 那个窗口里。24 小时开放的意义更多是「随时能挂单」，而不是「随时能成交在一个合理的价格上」。

证券借贷，Binance 另的一大杀器

交易体验完了，律动小编再来深入分析一下 Binance 的美股产品。

一个加密交易平台要跑通美股业务，前端的买入按钮只是最轻的一层，真正的重量在撮合、托管和借贷这三根管子上。Binance 这次的做法，是把自己的角色严格限定在前端入口，把后面的活分给了两个实体。

第一个是 Nest Trading Limited。免责声明里写的是「介绍经纪商」，听上去像一家外部合作方，但查下去会发现它是 Binance 自己的公司。2025 年 12 月，阿布扎比国际金融中心 ADGM 的金融服务监管局批准了 Binance 旗下三个实体的牌照:Nest Exchange Limited 负责交易平台业务（现货和衍生品），Nest Clearing and Custody Limited 负责清算结算与数字资产托管，Nest Trading Limited（前身为 BCI Limited）持有 broker-dealer 牌照，负责场外交易、兑换服务等非交易平台业务。换句话说，Nest Trading 不是 Binance 找来的第三方，而是它在 ADGM 框架下的自有持牌臂膀，专门承接那些不走交易平台撮合引擎的业务。美股订单转介，正是这类「场外」业务的延伸。

第二个是 Alpaca Securities LLC。这家才是真正的独立第三方。Alpaca 总部在纽约，是一家自清算的持牌证券经纪商，注册于 FINRA，受 SIPC 保护（每个客户账户最高 50 万美元），同时是 DTCC、FICC、OCC 的清算会员。但它不是一家面向散户的券商，而是一家面向金融科技公司的 B2B 基础设施商。它的核心产品是 Broker API，让合作方把股票、期权、固收、加密货币交易嵌进自己的 App 里。截至目前，Alpaca 的 API 在全球 40 多个国家为超过 200 家金融科技客户提供服务，承载超过 1000 万个经纪账户。早期合作伙伴包括 Gotrade 和 Midas，Binance 是它接入的最大体量的加密平台。

另一个非常值得一提的更新是：6 月 4 日即将上线的证券借贷。

全额支付证券借贷（Fully Paid Securities Lending，FPSL）这项服务允许用户把已全额持有的合格股票出借给市场参与者（通常是需要做空、套利或做市的机构），并赚取利息收入。

FPSL 在传统金融市场里是一项成熟到不能再成熟的业务。Charles Schwab 的证券借贷项目按 50/50 比例分成，最低资产门槛 10 万美元；Fidelity 要求账户最低 2.5 万美元；Interactive Brokers 的 Stock Yield Enhancement Program 同样是 50% 分成，门槛 2.5 万美元；Robinhood 2022 年上线了自己的证券借贷项目，门槛最低，按日计息。整个证券借贷市场每年贡献近 100 亿美元的全球收入。

在加密交易平台里，Kraken 是先行者。它在 2025 年就为美股业务上线了 FPSL，允许符合条件的用户出借全额持有的股票赚取利息。这也是 Kraken 吸引用户把其他券商的股票仓位通过 ACATS 转入的核心钩子之一。而 Alpaca 本身在 2025 年 5 月就为 Broker API 合作伙伴推出了 FPSL 功能，Binance 这次的证券借贷大概率直接复用了 Alpaca 的底层能力。

对 Binance 来说，FPSL 的意义不只是多一个功能标签。它是把用户从「买了就放着」推向「买了还能生息」的关键一步，也是未来 bStocks 代币化之后，把股票接入 DeFi 借贷协议的前奏。先在传统券商框架内跑通借贷，再把同样的逻辑搬到链上，这条路径是连贯的。

不止 Binance：各家交易平台的同一场竞速

把镜头拉远，Binance 这一步并不孤立。整个 2026 年初，赛道已经挤满了人。

Coinbase、OKX、Kraken、Bybit 都在年初宣布或上线了代币化股票交易，代币化股票的市值在不到一年里从 3200 万美元飙到接近 10 亿美元。

Coinbase 走的是「everything exchange」路线。2026 年初，它对全美用户上线传统股票与 ETF 交易，零佣金、24/5、碎股 1 美元起，带上 Yahoo Finance 的营销合作，对标对象明摆着是 Robinhood。但它在公告的小字里刻意把代币化股权排除在自家持牌 broker dealer 和主运营公司这两个主体之外，算是留了一个监管上的悬念。

Robinhood 是这套代币化叙事的发起者。2025 年 6 月，CEO Vlad Tenev 在一场名为 To Catch a Token 的活动上抛出三步走计划，先在欧盟落地代币化股票，覆盖 200 多家美国公司，核心理念是把代币化做成用户无感的体验。底层是它自建的链，一条基于 Arbitrum Orbit 的以太坊 L2，专做现实资产代币化，计划 2026 年全面上线。

Kraken 主打 DeFi 整合与自托管。它的 xStocks 允许投资者把 1：1 背书的股权代币提到私人钱包当抵押品，基于 Solana 与以太坊结算，覆盖 60 多只蓝筹，并和 Nasdaq 达成合作。资本层面，Deutsche Boerse 在 4 月向它战略投资 2 亿美元。

OKX 拿到的筹码也不小。2026 年 3 月，NYSE 的母公司 ICE 宣布向它战略投资 250 亿美元，围绕一套「统一撮合引擎」展开，把 NYSE 关联的代币化股权放在核心。这是传统交易平台运营商第一次为这件事入股顶级加密平台，并拿到董事席位。

剩下的玩家也没闲着。

Coinbase 与 Bybit 在探讨代币化、托管与分销美国公开及 Pre-IPO 股票的合作；Bitget 和 Ondo Finance 合作上线 100 多只代币化美股，2026 年 1 月现货量破 10 亿美元。底层发行引擎方面，Backed Finance 的 xStocks 目前约 100 只标的，目标 2026 年底做到 500 只以上，累计成交到今年 3 月已破 250 亿美元。链上这边，代币化股票衍生品的成交在 5 月 18 日创下 35.7 亿美元的单日纪录，主要由 Binance 和 Hyperliquid 带动。

值得留意的是，这不是加密单方面向股票靠拢。传统机构也在反向上链。BlackRock 已经把美国国债做成区块链封装产品，NYSE 和 Nasdaq 都宣布要把代币化技术纳入自身体系。

两条河正在相向而流，接下来看大家会怎么玩。

原创｜Odaily星球日报（@OdailyChina）

作者｜Wenser（@wenser 2010 ）

6 月 1 日，币安官宣将为非美国用户提供超 7000 只美国股票和 ETF 交易，并计划在未来数周推出可自行发起代币化股票的产品 bStocks。结合此前上线 Pre-IPO 合约、事件战壕、预测市场入口等一系列动作，币安的目光正在从加密市场迅速扩展到覆盖传统金融资产、加密资产、RWA 资产以及大宗商品等资产在内的全球资产池。

在这场围绕 AI 产业、美股市场的资本盛宴中，币安拥有了更大野心：始于加密，但不止于加密。正如币安联创何一此前透露“覆盖全球 30 亿用户、服务全球大众金融需求”的目标来看，币安掀起的“10 倍增长战争”将以“超级应用就是超级入口”的策略迅速打响。

从加密第一交易所转型为全球资产与金融超级 APP，作为行业领头羊的币安正通过资产场景矩阵、传统资产覆盖与 AI 技术赋能的三重结合，重塑用户日常金融体验。

币安的“全资产场景矩阵”——超级入口的底层逻辑

对于当下的加密市场用户乃至全球投资者而言，眼下的投资版图无疑是割裂且高度碎片化的。除去监管合规层面的地区差异以外，当下的主要用户痛点集中在以下方面：

其一，资产类型极其分散。美股、韩股、日股、欧股、港股等传统金融市场极其分散，市场准入机制与资金容量各不相同；原油、天然气、黄金、白银、贵金属等大宗商品也有着不同市场的价格标定，流动性分散；至于美股资产与 Pre-IPO 盘前资产更是一团乱麻，投资平台分散在不同渠道、网络、生态乃至平台之上，门槛参差不齐且入口繁多。

其二，线上线下场景割裂。加密资产的大规模采用一直未能如愿，一大根源就在于难以覆盖线下场景，打通线上线下流动性网络。如资金上链、稳定币支付、线下消费、商户渠道网络等细枝末节的使用，一直都是加密资产的短板；而传统金融资产与法币体系的交换也是线上资金获得线下应用赋能的市场空白领域。

其三，投资生活需求落差。长久以来，受限于银行系统与传统金融市场、加密市场的割裂，个人投资者的资产分配都很难平衡投资资产与生活资产，难以做到二者之间的丝滑兑换与顺畅使用。也难怪不少人自嘲“生活缝缝补补，股市/链上挥金如土”。现状如此，既不利于用户消费使用，又缺少了资产理财、多元化配置等回报。

针对以上问题，坐拥超 3 亿用户的币安给出的回应也很直接，那就是——“用户和市场需要什么，币安就提供什么”。

综合币安主站、移动 APP、钱包等入口产品来看，其已然形成了一个覆盖 TradFi、CeFi、DeFi 三大类资产的 TriFi （三类金融资产）矩阵——

• 资产覆盖层面：币安已开放自营美股投资入口，方便全球投资者通过该入口投资传统金融资产（涵盖美股股票、Pre-IPO 盘前资产、大宗商品如原油/黄金等）、购买加密资产及稳定币、通兑法币等。
• 场景覆盖层面：借助此前的支付网络与法币稳定币兑换体系，币安旗下的 Binance Pay、Binance Card 体系支持用户进行线上转账、支付、投资交易，同时满足用户线下生活消费等需求，覆盖线上线下各类场景。
• 生态闭环层面：借助币安这一“超级入口”，包括加密资产、传统金融资产、RWA 资产、大宗商品资产等多元资产丝滑接入，方便用户根据自身需求进行一站式交易、配置，覆盖用户全生命周期服务，在保证开放性、丰富性与用户粘性的基础上，实现了“法币-稳定币/加密资产-全球资产-理财-消费”的生态内闭环。

币安的全谱系产品矩阵：从 RWA 资产到代币化证券市场再到预测市场

看得出来，币安的战略目标不再局限于“让加密资产覆盖更多用户”，而是转而将视线集中于全球范围内的金融普惠与资产覆盖，通过超级应用，打造超级入口，真正做到让金融造福用户生活，让资产服务用户日常，而非单纯投机工具。这也是币安联创何一此前在香港线下大会提到的宏愿：“AI 奇点已经到来，币安要服务全球 30 亿人。”

基于全资产场景矩阵这一概念，币安的超级入口壁垒正被逐渐夯实，这一点，从近期其 TradFi 合约、Pre-IPO 盘前市场数据可见一斑。

TradFi 合约与代币化资产上线币安，传统金融窗口正被大力撕开

根据 CoinDesk 数据，5 月 21 日币安上线首个 Pre-IPO 永续合约—— SpaceX 盘前资产后，其市场份额快速突破 60%，并于 5 月 27 日达到约 65%。上线后 7 天中，有 4 天日交易量突破 1 亿美元。从单一热门标的数据不难看出，币安在引入 TradFi 资产方面仍然具备统治级别的流动性导入与留存能力。

此外，从 TradFi 永续合约市场的数据来看，币安仍然是该赛道的头部玩家：

• 过去两个月，币安在 TradFi 永续合约市场中的整体份额维持在约 45%-60%，在当前日均规模约 70 亿美元的市场中位居首位；大宗商品在 TradFi 市场月内总交易量占比高达 65%，其中币安市场份额占比超 60%。
• 在币安平台，自 2026 年 1 月 28 日 TradFi 永续合约上线以来，其交易规模已从约 5.63 亿美元增长至过去 7 天的约 85 亿美元，覆盖超过 20 个标的，整体规模增长约 15 倍，并仍在持续扩张。美光科技市值突破 1 万亿美元大关之际，MU/USDT 永续合约在币安平台的成交量一度接近 16 亿美元，是此前峰值的三倍。

SpaceX Pre-IPO 永续合约、OpenAI Pre-IPO 永续合约、Anthropic Pre-IPO 永续合约的相继上线，意味着币安打破了以往横亘在加密用户面前的那道“资产高墙”，为加密交易者、衍生品用户、寻求 Pre-IPO 敞口的散户投资者、关注传统金融市场的用户提供了一个瓜分传统金融市场时代红利的“超级入口”，并以此深度连接了美股市场、大宗商品市场与加密流动性。

昨天币安宣布推出的美股交易产品也是其中的重要一环。

据官方消息，该产品将直通美股券商底层资产，面向非美国投资者提供超 7000 支股票及 ETF 的零佣金交易机会；最低起投金额为 5 美元，用户可用 USDC、USDT 及 BNB 等加密货币购买；股息将自动存入账户；交易时间为周一至周五，支持 7*24 小时访问。其中，交易由券商 Nest Trading 提供支持，经纪托管及分红由纽约公司 Alpaca 负责。

此外，币安还计划上线基于 BNB Chain 的“bStocks”，允许用户将所持股票自行转换为可链上流通的代币化资产，用于即时结算及潜在 DeFi 场景(如借贷和流动性提供)，进一步打通传统股权与链上资产。

细看下来，币安此举不仅仅在短期的手续费收入方面，更在于中长期的三层用意：

其一，是争夺优质资产关键定价权。通过 Pre-IPO 资产的价格锚定，币安将一跃成为众多优质资产的“定价风向标”，方便机构用户、个人用户提前了解各类资产 IPO 之前的市场情绪及价格走向趋势。

其二，是争夺全方位资金流动性。借助币安这一超级入口，TradFi 资金与加密市场的流动性将进一步实现深度合流，前者也将以稳定币、加密资产的形式参与加密生态布局，后者则可以注入传统金融市场上可筛选的优质资产，进一步拓宽币安平台的流动性基本盘。

其三，是争夺大规模用户使用量。借助对美股资产、盘前优质资产的覆盖，币安通过一个超级应用即可满足全球各类用户的多元投资与消费需求，方便人们灵活调配资金、调整投资仓位并享受理财或提前定价等红利资源。在扩大规模效应的同时，引领新一轮的用户爆发式增长。

综上来看，通过“单一优质资产”撬动“整个传统金融市场”，币安的资产布局不仅实现了自身的“超级入口角色升级”，更是进一步打破了平台原本的资产边界，加速了向综合金融平台转型的步伐。

币安手中的“AI 钥匙”——驱动超级应用的智能引擎

如果说全资产矩阵的布局为币安的流动性市场提供更大范围的“广度”，那么 AI 则是赋予币安成为“超级应用”、兼具“市场深度”的“智能引擎”。

目前来看，币安旗下的 AI 版图主要包含以下三大核心应用：

交易端：币安 AI Pro 方便用户借助 AI 工具及 AI Agent 实现自动化策略，支持实时执行交易操作，满足资金子账户隔离分散化管理，在提高交易效率的同时，满足了用户精细化交易的策略需求。

安全端：基于过往的风控管理系统，币安借助 AI 技术进行了系统化的安全升级。据可靠数据统计，自 2025 年至今，币安 AI 安全风控系统已累计阻止了超 105 亿美元的风险欺诈，在防范资产钓鱼、AI 深度伪造等方面做出了不俗成绩。数百万用户的个人资产由此得到了安全保障，免于资产损失。

合规端：作为行业头部交易所，币安在监管合规层面的努力历来有目共睹。在 AI 时代，币安更是结合 AI 技术打造了一套完整的 “ AI 合规体系”——针对种类繁多的代币，币安推出了“AI 代币报告”功能，方便用户查看项目风险；在 AML 反洗钱合规方面，币安借助 AI 增强交易监控、异常行为检测、出具可疑交易报告；此外，约 80% 针对币安的安全攻击涉及一定程度的 KYC 欺诈，AI 已作为其合规系统的关键防御层。

由此，借助 AI 大模型及应用工具，币安实现了全链路的安全管理，从研究、决策、执行、风控等不同方面合围，在大幅提升用户体验与平台安全性的同时，夯实了平台的资产管理与风控管理方面的根基。

在 AI 技术的驱动下，币安的“超级应用”将更具保障与用户黏性，在个性化推荐、风险预警、操作友好等方面持续发力。

结语：超级应用时代来临，币安即超级入口

目前来看，叠加 3 亿用户积累、全资产场景矩阵、传统金融市场资产入口与 AI 安全发展驱动引擎等多重优势，币安已具备成为新一代超级入口的基础条件，距离成为全球综合性金融平台的最终愿景指日可待。

随着传统金融资产与加密资产的深度融合，7*24 小时交易时代的快速发展，握有一定先发优势的币安已经成为“超级入口时代第一个吃螃蟹的人”。

从币安选择主动求变，迈出拥抱美股资产、传统金融市场的那一步起，其 “Exchange The World”的愿景就正从理想逐步变为现实。而币安平台，也将从过往的单一交易工具，逐步升级为未来 30 亿用户不可或缺的“超级金融 APP”。

更多资产、一站式入口，这是币安给出的时代答案，也是全球金融市场向所有头部玩家发出的时代挑战。

身为“第一加密交易所”，币安，当仁不让。

参考信息：

更具包容性的金融未来之道

超级入口：币安上的 TradFi、CeFi 和 DeFi 融合

何一：AI 奇点已至，币安要服务 30 亿人

数据：2025 年以来，币安 AI 安全系统已保护超 105 亿美元资产

原文作者：Eric，Foresight News

ZachXBT，一个在 Web3 这片黑暗森林里坚持惩恶扬善，扮演着哥谭蝙蝠侠角色的人，最近疑似被曝光了真实身份。

X 名为 Matthew 的用户通过「麻吉大哥」黄立成对 ZachXBT 的诉讼文件，知晓了其姓名和所在地，并通过当地的公开数据库成功找到了这位「匿名英雄」。

2022 年 6 月，ZachXBT 发布了一篇 Medium 长文，详细指控黄立成参与多个「垃圾项目」，包括 Mithril、Formosa Financial、Machi X、Cream Finance、Swag Finance 等，并指控他从 Formosa Financial 挪用约 2.2 万枚以太坊的项目资金，附带链上交易数据作为证据。

黄立成认为这些指控严重损害其名誉并造成经济损失，多次要求 ZachXBT 删除或修改文章，但对方未接受。2023 年 6 月 16 日 黄立成在美国德州西区地方法院正式对 ZachXBT 提起诽谤诉讼，要求对方道歉并赔偿。黄立成表示，他只想要一个道歉，所有赔偿金会捐给慈善机构。

Matthew 正是在这次诉讼的文件中发现了蛛丝马迹：ZachXBT 真名叫 Zachary Wolk，居住在得克萨斯州的金斯兰。

根据这些信息，Matthew 在一个游泳竞赛的数据库中找到了 Zachary Wolk 的信息，确认他是德州 Austin Vandegrift 高中游泳运动员。

这种公开开盒的行为引发了很多人的不满。评论区也有人表示，在相关文件公布后，有心之人其实早就知道了 ZachXBT 的身份，选择不公开是对他的一种保护。也有部分人提出，ZachXBT 曾经追踪过涉及恐怖主义融资、朝鲜国家黑客组织 Lazarus Group 等的链上行为，随意曝光其身份可能会有性命之忧。

但事实上，曝光身份并非推文的全部。正如一些用户所言，这些公开信息都能查得到，Matthew 真正想要表达的，是 ZachXBT 也并非「铁板一块」。

Matthew 表示，今年 5 月 7 日，ZachXBT 悬赏 1 万美元缉拿 LAB 创始人 Vova Sadkov。悬赏内容明确要求：「护照或政府颁发的身份证件信息」，但在美国，花钱购买他人护照信息是违法的，最高可判处 15 年联邦监禁。

今年 2 月，ZachXBT 公开发推称，将对加密货币领域最赚钱的业务之一展开「重大调查」。Polymarket 甚至为这件事开放了一个「竞猜」市场，总交易量达到了 4000 万美元。但就在 ZachXBT 公布调查对象前几个小时，12 个新创建的地址以低赔率重仓 Axiom，获利 120 万美元。

ZachXBT 之后对此事进行了回应，表示他在公布前曾联系过 Axiom 团队，可能因此导致了信息泄漏。之后 ZachXBT 表示未来不会再进行这样的预告。

将时间向前回溯，2025 年 1 月，一名匿名的开发者将其发行的 ZACHXBT 代币总供应量的 50%（5 亿枚）空投至 ZachXBT 的地址中。之后 ZachXBT 通过抛售这些代币获利近 400 万美元。ZachXBT 表示发行与他同名的代币并未获得他本人的许可，出售是为了维护自己的名誉。

显然，Matthew 觉得这样的行为颇有一种「端起碗来吃肉，放下筷子骂娘」的即视感。

最后，Matthew 提出了一个非常主观的「批评」：ZachXBT 收到过来自赵长鹏、孙宇晨、Kraken 联合创始人 Jesse Powell、Polygon 联合创始人 Sandeep Nailwal 的捐助，此外还获得过来自 Optimism、Hyperliquid、Bybit 等的捐助。因此你从来没见过 ZachXBT 曝光过与这些捐助者有关的负面事件。

Matthew 表示，在 2024 年 12 月至 2026 年 1 月期间，ZachXBT 曾 7 次发表了对 Hyperliquid 的负面调查。在 2026 年 1 月 18 日，Hyperliquid 向 ZachXBT 转账 1 万枚 HYPE 代币，之后 ZachXBT 就再未提及 Hyperliquid。

Matthew 没有提及的是，ZachXBT 曾经也指责过币安存在内幕交易和市场操纵行为，但后续又成为了 BNB Chain 官方打击诈骗、追踪资金的合作伙伴，这件事在当时也遭到了不小的非议。

最后，Matthew 对 ZachXBT 的支持者发出了「灵魂拷问」：不要造神，你们看待其他人的标准也应适用于 ZachXBT。

ZachXBT 近期确实陷入了一些争议。过去几个月，ZachXBT 先后对短时暴涨的 RAVE、LAB 代币提出质疑，指控这两个项目均存在代币高度集中、内幕交易等情况。后续也做出了如 Matthew 所言的，悬赏 LAB 创始人个人信息的行为。

在这两件事发酵之前，ZachXBT 即使行为存在一些争议，也几乎被淹没在支持和理解的声音中。但这一次偏激的行为却引发了不小的反对声音，除了认为其公开悬赏隐私信息的行为「有点飘了」之外，很多人不理解过去为了散户发声的 ZachXBT，这次为什么把目标指向了两个代币在熊市中暴涨的项目，甚至其行为还引发了代币价格的短时下跌，最终反而导致了很多散户的亏损。

对很多 Web3 的投资者而言，小市值币种的暴涨暴跌并不是偶然现象，甚至还成为了很多投资者研究的目标，内幕交易等情况也是行业的潜规则。所以很多批评者认为 ZachXBT 选定的这两个目标可能带有个人情绪，并不是像以前一样为公不为私。

在 Matthew 眼中，ZachXBT 塌房了。或许一开始 ZachXBT 是因为自己受骗的经历，所以立志成为一名链上侦探惩恶扬善，但渐渐地这份初心不再单纯，被利益诱惑也好，被强权威胁也罢，确实有很多证据证明 ZachXBT 现在在曝光对象上已经有了一些选择性。

有瑕疵的英雄还是英雄吗？从评论区看来，大多数人还是给出了肯定的答案。很多人认为，人无完人，或许一些利益交换确实存在，但也无法掩盖 ZachXBT 曾向不公勇敢亮剑的事实。毕竟他依然站在第一线，这总比沉默要好。

原文作者：马赫，Foresight News

6 月 2 日凌晨 4 时许，edgeX 原生代币 EDGE 出现剧烈异常波动。价格在短时间内从 1.14 美元附近暴跌超 77%，最低触及 0.32 美元，目前反弹至 0.64 美元附近，市值约 2.5 亿美元。

edgeX 官方第一时间作出回应，明确排除黑客攻击或平台安全漏洞，并将矛头指向「外部特定主体故意实施的市场操纵行为」。

edgeX 表示其协议并未遭到入侵，不存在黑客攻击或安全漏洞。此次价格异动疑似由外部特定主体故意实施的市场操纵，属于市场问题而非平台安全问题。目前团队正积极调查，并与相关交易所和平台合作追查责任方。完整调查结果将在调查结束后公布。

edgeX 强调 SpotVault 等核心合约运行正常，未发现可疑活动，进一步将焦点锁定在外部市场行为而非协议本身。

链上侦探 ZachXBT 在事件后发声，指出 edgeX 供应长期由少数内部人控制，流通量低，要求项目方公开做市商及交易对手方信息，以提升透明度。

事件发酵后，不少用户将此次波动与项目过往操作直接关联，表达对团队诚信的失望。一位社区用户直言：「EDGE 暴跌也没人讨论了，这个项目方团队没什么诚信，出尔反尔，真的没有多少抄底的欲望。」

edgeX 自代币 TGE 后，币价从 0.7 美元一路拉升至 1.5 美元，后续其币价始终围绕 1.4 美元附近上下波动。此外官方团队还专门上线了其代币网址来自证透明度。今年 5 月末，其协议上线 V2，并将代币经济学调整为全部利润用于回购 EDGE。其官网数据显示，目前已回购约 3654 万枚代币，总价值约 2500 万美元。

此外相关信息显示，该协议曾拿到 Circle Ventures 与 Amber Group 的投资，具体金额未披露。

过往空投争议为后续暴跌埋下伏笔

此次事件难以脱离 edgeX 此前空投争议的背景。2026 年 4 月，笔者曾在《edgeX 空投翻车始末：一场精心设计的收割？》一文中详细梳理了 TGE 引发社区不满的全过程。项目曾承诺社区获得 25% 代币份额，但实际分配给普通交易者的比例仅约 4%，而约 14%（按当时估值约 9460 万美元规模）流向合作伙伴钱包。Arkham 代币流向图谱显示，至少 80 个关联地址在 2025 年创建，行为模式一致，先小额测试后大额存入，TGE 后集中转出，涉及约 9000 万美元代币转移，部分资金流向交易所。

更核心的争议在于积分兑换机制不透明。用户反馈相同交易量下，兑换比例差异巨大。此外，预估积分价值（TGE 前市场预期每积分 30-40 美元或更高 FDV）与实际到手差距超过 80%。早期贡献者与 NFT 持有者也遭遇「全网最低分配」案例。社区成员在推特上涌向官方账号怒喷，团队一度关闭评论。

事后，edgeX 宣布将争议的 14% 份额锁定一年，并启动回购，但拒绝社区提出的在以太坊上销毁要求。

这些遗留问题直接为当前波动埋下伏笔：筹码集中于少数地址或关联方，使得外部主体更容易通过大额操作影响价格。低流通量并非偶然，而是早期分配与锁仓安排的必然结果。当市场出现异常卖压时，缺乏足够深度缓冲，极易演变为连锁反应。

结构性风险与透明度考验

edgeX 曾以交易速度、低滑点和永续合约创新在赛道中占据一席之地。项目 TGE 后曾出现阶段性上涨，交易量与费用收入也多次进入 DeFi 前列。根据 DefiLlama 最新数据显示，协议过去 30 日总费用收入 1070 万美元，永续 DEX 过去 30 日的成交额达到 427.65 亿美元。

但从空投分配争议到本次价格异常，这种『低流通 + 高控盘 + 不透明做市』的模式，已经成为这两年新项目屡试不爽的『连环收割局』。嘴上喊着社区至上，钱包却很诚实地把筹码倒给关联方，不过是披着 DeFi 外衣的单机版游戏。

外部操纵指控很难即时证实，但链上可追溯的异常转入转出，已足够引发社区警觉。

讽刺的是，就在其面临币价暴跌漩涡之时，其 EDGE 代币价格预测已悄然在 Polymarket 上线。

项目方在忙着自证清白，被套牢的散户在愤怒维权。而在 Polymarket 上，部分玩家已经开始押注它今年到底能涨跌到多少。

原创｜Odaily星球日报（@OdailyChina）

作者｜Wenser（@wenser 2010 ）

“DAT 第一股”、“BTC 最大钻石手” Strategy 开始卖币了！根据 Strategy 披露，上周以均价 77135 美元出售 32 枚比特币，获得 250 万美元。

或受此消息影响，BTC 昨晚跌破 71000 美元，暂报 70560 美元左右；美股收盘加密概念股普跌，Bullish 跌 7.99%，DeFi Development 跌 7.97%，Circle 跌 7.11%，Strategy 跌 5.85%，Upexi 跌 5.04%。

Strategy 停止买入 BTC 且少量出售的举动，让本就陷入流动性紧缩的加密市场堪称雪上加霜。在各大 CEX 抢滩美股交易的当下，加密市场失血的步伐还在继续。

Strategy 卖币：并非首次，但这次性质不一样

此次出售 BTC 的操作，并不是 Strategy 历史上首次卖出。

2022 年，因当时第二大加密交易所 FTX 暴雷崩盘，加密行业迎来寒冬，BTC 一度跌破 20000 美元；2022 年 12 月 22 日，Strategy 曾以 16776 美元价格出售了 704 枚 BTC，并于 2022 年 12 月 24 日快速以 16845 美元价格买回 810 枚 BTC。

Strategy 此次卖币操作，主要是为了偿还 STRC 融资股息。

作为 Strategy 推出的固定收益类数字信用产品，STRC 堪称其“拳头产品”。但在上月回购 15 亿美元可转换债务后，Strategy 现金储备降至约 8.71 亿美元，仅可覆盖其预计 17 亿美元年度优先股息义务约 6 个月。5 月 29 日，STRC 一度跌至 97.11 美元，随后回升并收于 98.57 美元。

Strategy 5 月初发布 Q1 财报时就已言明：“如果可转债到期或被赎回而未转换为普通股，公司可能需要出售普通股或比特币以产生足够现金来履行这些义务。”彼时，Strategy Q1 财报录得净亏损 125.4 亿美元，几乎全部来自 BTC 的浮亏（144.6 亿美元）；截止 Q1 末，818,334 枚 BTC 的总成本基础为 618.1 亿美元，对应平均买入价约 75,537 美元/枚。推荐阅读《Strategy Q1 财报：账面亏损 144 亿美元，不排除卖币付息》

当然，从企业运营层面来说，Strategy 此举无可厚非，且 Michael Saylor 此前也言明：“即使出售 1 枚 BTC，也会买入 10 至 20 倍更多。”卖出，是为了更好地买入。但从行业信心层面而言，Strategy 此举不仅阶段性地宣告了“DAT 财库模式陷入死结”，也极大地挫伤了加密行业的囤币、买币积极性，对于市场短期买卖影响极大。

在此次卖出 32 枚 BTC 后，Strategy 目前仍持有 84.3706 万枚 BTC，价值 609.36 亿美元，成本均价 75699 美元，浮亏 29.32 亿美元。而在上个月，得益于市场整体反弹，Strategy 持仓一度浮盈 82 亿美元。

值得一提的是，5 月 28 日，Strategy 创始人 Michael Saylor 曾发布 “HODL”（Hold On for Dear Life）主题文章，呼吁市场在当前低迷行情下坚定持有比特币。

Strategy 卖币背后的“糊涂账”：Polymarket 上演“官方不说就是没卖”闹剧

除了 Strategy 卖币这件事本身，其在预测市场 Polymarket 牵扯出的“事件判定闹剧”也颇为喜感。

此前我们在《Strategy Q1 财报：账面亏损 144 亿美元，不排除卖币付息》一文也有提及，彼时“Strategy 在 5 月 31 日前卖出 BTC”一事的概率仅为 40%左右。

随着 5 月的结束，6 月 1 日，Polymarket 数据显示，Strategy 5 月出售比特币自昨日最低点的 12%一度飙升至 80%，但随后回落至 58%，市场累计交易超 1640 万美元。

但最终，此事随着 Polymarket 官方裁定而以“否”为结局结算。Polymarket 官方表示，“我方已知悉该预测市场存在争议。如需发布澄清公告，公告将于美国东部时间 6 月 1 日下午 1 点出炉；若届时未发布任何声明，即代表 Polymarket 团队不再出具相关澄清说明。无论是否发布澄清内容，委托挂单簿都将在美国东部时间当日下午 1 点进行清算。”

因为 Strategy 未出具官方卖币说明，该事件最终以“Strategy 未在 5 月卖出 BTC”结算。这也再次验证，预测市场交易的不是“事实的真相本身”，而是“规则限定内的事件”。

BTC 的“数字黄金”叙事动摇，“避险资产”属性受挫

Strategy 卖币消息一经发出后，经济学家、黄金投资鼓吹者兼加密货币批评者 Peter Schiff 发文表示，“Strategy 上周出售 32 枚比特币”是 Strategy 作为“比特币最大买家”转为卖方的信号，并质疑后续新增需求来源。

此前曾将 BTC 视为“更优版黄金”的亿万富翁投资者 Mark Cuban 近期也表示，其已出售大部分比特币持仓，原因是对比特币作为法币贬值及地缘政治风险对冲工具的信心减弱，对 BTC“数字黄金”叙事的失望溢于言表。

摩根大通也在此前分析中表示，黄金和 BTC 的“贬值交易”升温，投资者退出避险资产。

价格一挫再挫之下，或许 BTC 和加密市场只能等待特朗普政府“再爱加密一次”。

原创 | Odaily 星球日报（@OdailyChina）

作者｜Azuma（@azuma_eth）

6 月 1 日，Binance 官方正式公布了预热已久的新品 ：将向非美国用户开放了超 8000 只美国股票和 ETF 交易，并支持起投金额 5 美元的零佣金碎股，用户可用 USDC、USDT 及 BNB 等加密货币进行购买。（推荐阅读《币安重磅出击：5*24H交易8000支美股&ETF，还能股票上链？》）

Odaily星球日报留意一个关键信息，此次 Binance 选择了美国合规券商 Alpaca 作为合作方，负责资产托管、股息发放以及公司行为（corporate actions）处理。这家叫作 Alpaca 的公司，在股票代币化叙事中的市场地位，可能远远超出你的想象，Bitget、Gate、Ondo、xStocks 等都是他的客户。

市占率高达 94% 的隐藏巨头

在 Binance 公布新产品的同时，Bitget、Gate 等交易所也正在股票代币的道路上大举推进。

5 月 28 日，Bitget 官方宣布将推出股票代币平台 Reality，并将基于 Reality 发行与股票资产 1:1 挂钩的衍生代币 rToken。据 Bitget 华语负责人谢家印披露，Reality 的底层券商正是 Alpaca。

6 月 1 日，Gate 官方宣布推出真实股票交易服务，支持用户直接使用 USDT 参与美国主流证券市场股票及 ETF 交易。Gate 官方人员 Godot 亦确认，Gate 的券商合作方同样也是 Alpaca。

再来看看 DeFi 一侧。先是股票代币市场的绝对龙头 Ondo，去年 9 月便曾官宣将与 Alpaca 合作，以将美股及 ETF 资产进行代币化。

Ondo 的直接竞争对手，Kraken 旗下的股票代币协议 xStocks 亦于去年 12 月官宣，将与 Alpaca 合作加速 xStocks 在美国以外地区的推广和全球普及。

更多的例子已不用再举。总而言之，无论是 CeFi 还是 DeFi，但凡你能看到的股票代币交易服务，背后几乎都有着 Alpaca 的影子。根据 Alpaca 去年 12 月 4 日披露的数据，该公司在代币化美股及 ETF 资产市场中已占据了 94% 的市场份额。

Alpaca，到底是何方神圣？

Alpaca 成立于 2015 年，总部位于美国加州，创始人为前雷曼兄弟员工兼连续创业者 Yoshi Yokokawa（现担任 CEO）与工程师 Hitoshi Harada（现担任 CPO）。Alpaca 采用了加密圈常见的全球性远程分布式办公模式，在 25 个国家拥有超过 250 名员工。

Alpaca 在创立最初是一家专注于金融数据库与机器学习的创业公司，致力于开发能够运行和处理大型市场数据集以进行预测的技术。早期，Alpaca 的主要产品是面向量化交易员的交易 API。但随着业务扩张，该公司逐渐从单纯的交易接口供应商演变为完整的金融基础设施提供商，目前已支持股票、ETF、期权、加密货币等资产类别交易，同时提供市场数据、证券借贷、高收益现金账户、24/5 美股交易等服务。

FundBet 数据显示，自 2019 年以来，Alpaca 已累计融资超过 3.2 亿美元，投资方包括 Y Combinator、Spark Capital、Portage Ventures、Tribe Capital、SBI Group 等知名机构。

• 2019 年完成种子轮融资；
• 2020 年完成 1000 万美元 A 轮融资；
• 2021 年与 2022 年连续完成两轮 B 轮融资；
• 2025 年完成 5200 万美元 C 轮融资；
• 2026 年初再获 1.5 亿美元 D 轮融资，估值达到约 11 亿美元。

根据官方披露的数据，目前 Alpaca 已服务超过 40 个国家和地区的数百家金融机构及金融科技公司，并协助合作伙伴开设了超过 700 万个经纪账户。

更准确的定位：“券商即服务”

与传统券商直接服务终端投资者不同，Alpaca 的核心客户是开发者、金融科技公司以及其他券商机构。Alpaca 提供的 Broker API 可帮助合作伙伴快速搭建完整的证券交易服务体系，包括开户、KYC、账户管理、订单执行、清算结算以及市场数据服务等。

简单来说，如果 Binance、Bitget、Gate 或 Ondo 想让用户交易美股，理论上都需要解决券商牌照、合规审查、股票托管、清算结算、市场数据、订单路由等问题，这些事情既昂贵又复杂，而 Alpaca 则提供了一整套 API 化方案，开发者只需要调用接口，就可以将这些复杂的后台能力“一键接入”。

这在某种意义上更像是是一种“券商即服务”（Brokerage-as-a-Service）。借助 Alpaca 的路径支持，Binance、Bitget、Gate、Ondo 等平台只需要负责流量和用户，后端一切连接真实世界证券市场的工作都可以交给 Alpaca。

先发优势与网络效应

看到这里，你可以多少会疑惑，为什么加密机构偏爱 Alpaca？其他券商做不到吗？

诚然，美国合规金融市场并不缺少券商。根据 FINRA 数据，美国拥有数千家注册券商，嘉信理财、盈透证券、富达等传统金融巨头更是在全球范围内拥有远超 Alpaca 的品牌影响力和资产规模。

然而，当股票代币化浪潮开始兴起时，占据主导地位的却并非这些华尔街老牌机构，而是成立仅十余年的 Alpaca。原因或许在于，Alpaca 从诞生之初就不是一家传统意义上的券商。对于传统券商而言，客户是投资者；而对于 Alpaca 而言，客户则是开发者。

Alpaca 产品设计几乎全部围绕 API 展开，开发者只需要调用接口，即可快速获得开户、KYC、订单执行、清算结算、市场数据等完整能力。这种“API First”的理念，高度贴合 Binance、Bitget、Gate、Ondo 希望将证券交易功能嵌入等自家交易平台或协议的需求。

相较于许多对加密行业持谨慎态度的传统金融机构，Alpaca 也是最早主动拥抱数字资产和代币化叙事的美国持牌券商之一。早在股票代币化成为市场热点之前，Alpaca 就已经开始与加密行业建立联系，并积极探索证券市场与区块链技术之间的结合方式。

先发优势加上行业契合度，正是 Alpaca 抢下如今市场地位的核心原因。

如今，随着越来越多的 CeFi 与 DeFi 玩家选择了 Alpaca 的基础设施，围绕着 Alpaca 所累积而起的网络效应也正在巩固该公司的护城河。

对于后来者而言，选择 Alpaca 则意味着最快的上线速度和最成熟的合规路径，这将推动一个良性循环的完成：越来越多的平台接入 Alpaca—带来更多账户和交易量—推动 Alpaca 进一步完善产品和基础设施—吸引更多后来者继续接入……

股票代币化已然是大势所趋。单就这条赛道内来看，未来究竟会诞生多少个 Binance、多少个 Ondo 仍未可知，但有一点似乎正在变得越来越清晰 ：当越来越多平台开始争夺股票代币市场时，那个向所有平台出售“铲子”的人，或许才是这场竞赛中最大的受益者。