分類: 星球日報

原创 | Odaily 星球日报（@OdailyChina）

作者｜Golem（@web 3_golem）

当国内大厂争先恐后地推出“一键安装 OpenClaw”时，争议也跟着来了。

3 月 12 日，OpenClaw 创始人 Peter Steinberger 在 X 上公开质疑腾讯创建的 Skillhub，使官方速率下降导致无法快速抓取数据，并称“他们抄袭，却不以任何方式支持这个项目”。

面对争议，腾讯很快回应表示理解 Peter Steinberger 的担忧，称 SkillHub 是腾讯基于 OpenClaw 生态系统打造的本地化 Skills 平台，作为本地镜像站点，不仅始终注明 ClawHub 为数据来源，在上线首周还为用户处理了 180GB 的流量（87 万次下载），仅从官方源拉取了 1GB 的非并发请求。同时，腾讯表示愿意成为赞助者。

照理说，腾讯这一轮回应，已经把最容易引发舆论反弹的“是否在疯狂消耗源站”的问题解释清楚了，但 Peter 看完后并不买账，表示这不是重点，他可以把 SkillHub 做成官方第五镜像，同步下载统计，但腾讯应该事先主动与其沟通。

事情到这虽然结束了，但如果只把这件事理解为“OpenClaw 创始人情绪化开炮”或者“大厂正常做本地化被误解”，那实在就把问题看浅了。

问题不是镜像，而是大厂的“霸道”

如果只看技术动作，这事其实并不稀奇。

在中国的开发者生态里，镜像开源项目是常规操作，npm、PyPI、Docker Hub 这些国际开源基础设施，均有大量中国本地镜像。也正因如此，腾讯否定自己创建的 Skillhub 是抄袭，而是本地化 Skills 平台，它解释自己不是在薅羊毛和抽空官方，而是在做分发、加速和适配，帮 OpenClaw 在中国落地。

从某种意义上来说，腾讯的做法确实切中了中国“养虾户”们最现实的需求。OpenClaw 在中国热到失真，但不是每个人都愿意或者都能稳定访问原始社区，更不用说很多 Skill 的安装、发现、检索体验本身就还很原始。

Skillhub

但问题是，镜像站就天然无罪吗？答案是未必。

因为开源协议允许什么、社区伦理接受什么、商业现实最终会发生什么，往往是三套不同的账。

在协议层面，只要遵循许可、标明来源，很多镜像与再分发行为是成立的；在社区伦理层面，腾讯的 SkillHub 标注了 OpenClaw 的官方源身份，并且还主动降低了源站的带宽成本，似乎也承担了责任。

但腾讯忘了，OpenClaw 不是一个小的、需要大厂刻意注入资源的开源项目，其是一个在 GitHub 上热度第一、获星最多的项目，这时腾讯不打招呼的行为就变成了“霸道”。因为它不再只是单纯的镜像问题，而是会迅速牵扯到三个更敏感的问题：谁在代表官方生态，谁在拿走用户入口，谁又在定义下载、分发和统计口径。

这才是让 Peter 真正不舒服的地方，其表示腾讯这种行为会直接影响到下载统计数据。Peter 不是不支持腾讯做 OpenClaw 的中国本地化，而是认为最好能事先沟通，而不是腾讯先把平台搭起来、把用户接过去，再在舆论压力下解释说自己其实是来帮忙的。

并且，从商业现实的角度来说，一旦 SkillHub 这种平台壳形成规模，那 OpenClaw 社区原本掌握的官方性和统计权，也就很容易被边缘化。今天是本地化 Skills 平台，明天可能就是“默认 Skills 分发市场”，再往后，就可能是“谁决定什么 Skills 被看到、被安装、被商业化”。

这才是这场争议背后真正的危险信号，也是过去十多年中国互联网最熟悉的一幕：圈地运动。

大厂不是在“养龙虾”，是在借龙虾圈地 AI

过去一段时间，“养龙虾”成了中国 AI 圈最热的梗，OpenClaw 也被迅速推成了一个近乎情绪化的行业符号。大家都在说龙虾代表 Agent 时代的新想象，代表个人 AI 助手的未来，听起来很热血。

但大厂看龙虾，看的从来不是理想主义，看到的是入口、流量、分发权和下一代操作系统外壳。

3 月 11 日凌晨，马化腾在朋友圈为腾讯全系“龙虾”产品宣传，腾讯的“龙虾全家桶”为普通用户、开发者和企业级用户都量身定制了一只“小龙虾”，支持用户无门槛一键安装。 SkillHub 也是在此时同步推出的，其内置了 1.3 万个本土化 Skill 一键调用，小红书运营、百度搜索等场景都可直接调用。

当然不止腾讯一家在“闻风而动”，一旦把时间线拉开就会发现，国内大厂几乎是集体下场帮用户解决“养龙虾”难题，动作整齐得像按下了同一个开关，只不过目前腾讯做的最全面。

表面上看，大家都是好心，但实际这里面藏着中国互联网公司们最熟悉的一套商业路径依赖，面对一个已经被市场验证、被舆论抬高热度的新生态，第一个动作不是赚钱和商业模式，而是先抢入口，先做平台，先把用户接过来。

腾讯想要的，不只是让中国用户“养龙虾”更容易，而是当中国用户第一次真正开始“用 Agent 办事”时，第一反应是在腾讯的产品壳里完成。

这才是 SkillHub 这种动作最值得玩味的地方，它表面上是一个镜像站，实质上却可能是一个更大闭环的起点。今天用户看到的是 Skills 的本地检索和下载，明天可能就是默认接入某个云、某套账号、某个企业工作台。 再往后，开发者会慢慢发现，自己虽然还在 OpenClaw 生态里开发，但真正决定曝光、推荐、审核、商业化路径的，已经变成平台了。

这套剧本中国互联网演过太多遍了。从打车到外卖、从短视频平台到云市场，几乎每一次“生态繁荣”的背后，都伴随着同一种结构性结局——平台先用免费、开放等招揽用户，然后再建立围墙，利用流量、广告等手段将生态重新变成自己的附属层。

大厂们都知道，如今搜索、社交、内容、电商这些旧入口已经卷到极限，而 Agent 可能是下一轮最值得下注的新入口。既然如此，与其等 OpenClaw 自己野蛮生长，不如趁它还处在爆发初期，就先接过来、先封装、先让用户养成在自己体系里“使唤龙虾”的习惯。

因此，所有人都太熟悉大厂们争相帮用户解决 OpenClaw 安装难题后，接下来会发生什么了。而不懂中国互联网的 Peter 自然理解不了为什么腾讯不事先与其沟通，为什么不与之同步数据。

OpenClaw 代表的是另一种 AI 未来：本地运行、个人掌控、社区扩展、开放连接，它最有想象力的地方是让 Agent 真正成为用户自己的执行层。可一旦这套生态被大厂用“本地化镜像”、“国产适配”、“统一分发”、“安全审核”重新包装，味道就变了。在大厂的眼中，入口归我、分发归我、那么最后的支付和商业化也最好都归我。

大厂们不是在“拥抱龙虾”，而是在“借龙虾圈 AI 时代的地盘”。这也是此次小争议背后最让人不安的地方。

围墙从来不是一下子立起来的，它总是以“更方便”“更稳定”的名义慢慢长出来。等开发者、用户和流量都被装进同一个壳里，所谓开放自主，最后也可能只是大厂生态里的一个组件罢了。

OpenClaw 眼下在国内面临着最吊诡的现状：“龙虾”尚未长大，但大厂已经开始围网。

原文作者：深潮 TechFlow

全世界都在聊 AI，时间线上关于加密的声音安静了不少。

同时，ETH 在 2000 附近横了快两个月，Vitalik 说什么做什么，好像也没太多人在意了。

不过我最近翻了一下他的 X，发现被 AI 影响的不止是我们。过去一个月，他发的东西有很大一部分跟 AI 有关，而且具体到了技术方案的程度。

其中最值得聊的，是 2 月 11 日他和以太坊基金会 AI 负责人 Davide Crapis 联合发在 ethresear.ch 上的一份提案，名字叫「ZK API Usage Credits」。

用一句话讲就是：用零知识证明，让你匿名调用 AI 大模型。

现在你用 ChatGPT 也好，调 Claude 的 API 也好，付费方式只有一种：

注册账号，绑邮箱，绑信用卡。

你每一次对话、每一条 prompt，平台都知道是你发的。你问了什么、什么时候问的、问了多少次，全部跟你的真实身份绑在一起。

Vitalik 和 Crapis 的提案提供了另一条路。

1. 用户往智能合约里充一笔钱，比如 100 USDC。
2. 合约会把这笔存款登记到一个链上的加密名单里。之后每次调 API，你不用出示身份，只需要生成一个零知识证明
3. 它能向服务商证明两件事：你在名单上，你的余额还够。但证明本身不暴露你是名单上的哪一个。

服务商能收到钱，也能防滥用，但自始至终不知道你是谁。

你可以把这份提案理解成一件事，即 Vitalik 认为在 AI 时代，用户不应该为了使用一个 AI 工具而交出自己的身份。

这份提案目前还停留在研究阶段，离落地仍有距离，大模型厂商们或许也不会同意这样的方式；同时提案的评论区也充满了反驳和质疑，认为 AI 模型厂总有办法知道你的真实身份。

但笔者觉得，这份提案的意义不完全在于它本身能不能落地。

隐私是 Vitalik 做了十年的事情。从早期支持 Tornado Cash，到推动零知识证明成为以太坊的核心技术路线，这条线从来没有断过。只是过去几年，隐私在加密行业的语境里，一直缺一个足够大的故事来承接它。

AI 把这个故事给补上了。当你每天跟大模型说的话比跟任何人说的都多，隐私是一个真实的需求。

Vitalik 拥抱 AI

从二月到现在，Vitalik 在 X 上发的东西有相当一部分都和 AI 有关，密度高到不像是随便聊聊。

昨天他发了一条长帖，说自己最近去了一个密码学会议，场子里的人关心隐私、关心开源、关心抗审查…但对区块链没有任何感情。

在那群人中间，他做了一个思想实验：

忘掉「我们是以太坊社区」，从零开始想，以太坊这个东西到底在哪里最有用。

他的结论是以太坊最底层的价值，是当一块公告栏。一个任何人都能写、任何人都能读、没人能改也没人能删的地方。

换到 AI 的语境下，这可能是 Vitalik 这两年说过的最重要的一句话。

我们正在进入一个生成无限便宜的时代。文字、图片、视频、身份，AI 都能批量造出来。当所有东西都可以伪造的时候，什么会变得稀缺？

这些问题最后都会指向同一个地方：一个公开的、持久的、不可逆的数据层。而一个没人能篡改的记录，正好是以太坊能做的事。

过去两年，以太坊面对的质疑可以归结成一句话：你到底还有什么是别人替代不了的？

现在看，Vitalik 没有正面回答这个问题。

不过以太坊基金会过去一年做了几件不太起眼的事：组了 50 人的隐私团队，成立了近 50 人的隐私研究集群，发布了 Kohaku 隐私框架，专门设了 AI 负责人；2026 年路线图里，把机构级隐私和更快的交易确认列为最优先事项。

回头再看他这一个月的密集输出，基本都是在讨论 AI 背景下以太坊的隐私和效率问题。

我觉得 Vitalik 在赌一件事：AI 越强大，对隐私和验证基础设施的需求就越刚性。以太坊能不能接住这个需求，是另一回事，但他显然已经选好了牌桌。

ETH 还在 2000 附近横着。大部分人还是没太在意他最近在说什么。

但也许过几年回头看，该在意的就是现在这段时间。

在加密世界里，数千万美元的损失通常意味着合约被黑、预言机被操控或协议遭到攻击，但这个金额很少发生在个人和普通的 DEX 交易行为中。3 月 13 日，一位用户在没有遭受任何攻击的情况下，仅凭一笔链上交易，在 12 秒内亏掉了 5043 万美元。

事情的经过并不复杂。该用户试图通过 Aave 前端界面，将 5043 万美元的 USDT 兑换成 AAVE 代币。Aave 界面弹出了 99% 价格冲击的警告，并要求用户勾选确认框才能继续。用户在手机上勾选了确认，交易执行。最终，他只收到了 324 枚 AAVE，价值约 3.61 万美元。

等值于每枚 AAVE 花了 15.4 万美元。市场价只有 111 美元。

Aave 创始人 Stani Kulechov 随后发推表示同情，承诺退还交易中收取的约 60 万美元前端费用，并称将「研究如何改善这些保护措施」。但 5000 万美元的损失已成定局，链上不可逆转。

这篇文章不会重复你已经看到的标题，我们要追踪的是这 5000 万美元到底去了哪里？谁在 12 秒内吃掉了它？以及为什么有人会用 5000 万美元做这种事？

三次路由，逐级蒸发

这笔交易通过 Aave 前端的「抵押品互换」功能发起，由 CoW Protocol 的求解器（Solver）负责路由执行。链上数据显示，整笔交易被拆分为三个步骤。

第一步，用户在 Aave V3 上持有的 aEthUSDT（生息 USDT 凭证）被赎回为 5043 万枚 USDT。这一步是协议内部的赎回操作，资金完整到账，没有任何损失。

第二步，5043 万 USDT 被推入 Uniswap V3 的 USDT/WETH 交易池。按当时市价计算，这笔钱本应换到约 24600 枚 WETH。但由于单笔订单规模远超池子流动性深度，实际只换到了 17958 枚 WETH，价值约 3707 万美元。仅这一步，就已经损失了约 1336 万美元。这些损失不是被「扣掉」的手续费，而是价格冲击（Price Impact）的直接结果。你往池子里砸入太多 USDT，池子里的 WETH 就变得越来越「贵」，你在滑坡上越买越亏。这个差价被池子里的流动性提供者（LP）被动吸收了。

第三步，也是灾难的核心。CoW Protocol 的求解器将全部 17958 枚 WETH（价值 3707 万美元）推入了 SushiSwap 上的一个 AAVE/WETH 交易池。这个池子有多浅？总流动性仅约 7.3 万美元。

把 3700 万美元砸进一个 7.3 万美元的池子，就像试图把整个太平洋倒进一个游泳池。AMM（自动做市商）的定价曲线在这种极端比例下几乎垂直上升，池子里的 AAVE 代币被「买」到了每枚 15.4 万美元的天价，而市场价只有 111 美元。

最终，17958 枚 WETH 换出了 331 枚 AAVE，价值约 3.67 万美元。这一步的损失约 3703 万美元，价格冲击率 99.9%。这 331 枚 AAVE 被存回 Aave V3，铸造为 aEthAAVE 交付给用户。

整笔交易的路径可以简单概括为三跳逐级蒸发。第一跳从 Aave V3 赎回，5043 万 aEthUSDT 变成 5043 万 USDT，无损失。第二跳经过 Uniswap V3，5043 万 USDT 变成 17958 枚 WETH（价值约 3707 万美元），损失约 1336 万。第三跳经过 SushiSwap，17958 枚 WETH 变成 331 枚 AAVE（价值约 3.67 万美元），损失约 3703 万。总损失 5039 万美元。用户最终保留了 3.61 万美元，占初始资金的 0.07%。

Aave 工程师 Martin Grabina 事后在推特上澄清了一个被广泛误解的概念。他说，问题的核心不是「滑点」（Slippage），而是「价格冲击」（Price Impact）。CoW Explorer 上的报价字段显示，在扣除手续费和滑点之前，这笔交易的原始报价就已经是「5000 万 USDT 换不到 140 枚 AAVE」。这从一开始就是一笔极差的交易。用户设置的 1.21% 滑点容忍度在这种量级的价格冲击面前完全没有意义。

谁在 12 秒内瓜分了 5000 万？

在 DeFi 世界的黑暗森林里，链上的每一笔交易都暴露在所有人面前，而装备精良的「猎人」们时刻准备着从任何可利用的价格失衡中提取价值。这笔交易完美展示了以太坊 MEV（最大可提取价值）生态的完整食物链。

吃到最大一块肉的是以太坊区块构建者 Titan Builder，约 3400 万美元。链上分析师 @emmettgallic 追踪发现，Titan 从这笔交易所在的区块中提取了这笔巨额 ETH，并在区块确认后立即将全部所得转入 Coinbase。

要理解这笔钱的来源，需要先理解以太坊当前的区块构建机制。自从以太坊转向权益证明（PoS）并引入 MEV-Boost 系统后，区块的生产被分成了两个角色。区块构建者（Builder）负责组装区块内的交易并决定交易顺序，区块提议者（Proposer，也就是验证节点）负责签名并将区块上链。构建者之间通过竞价竞争，谁构建的区块利润最高，谁的区块就更可能被验证节点选中。

Titan Builder 是当前以太坊最大的区块构建者之一，与 Beaverbuild 合计构建了约 90% 的以太坊区块。在这笔交易中，Titan 的「上帝视角」让它能够完美安排区块内所有交易的顺序，最大化从价格扭曲中提取的价值。MEV 机器人为了获得最优的交易位置，被迫将绝大部分套利所得作为「贿赂」上贡给 Titan。

第二大赢家是 MEV Searchers，也就是套利机器人，总计约 1200 到 1250 万美元。这些是 24 小时潜伏在以太坊链上的自动化套利程序，它们监控每一笔待处理的交易，在发现可利用的价格扭曲时瞬间出击。

链上分析师 @CryptoKaleo 追踪到了本次事件中最经典的一笔 MEV 套利操作。一个 MEV 机器人在同一个区块内（12 秒），零资本完成了一笔 990 万美元的无风险套利。

这个操作的逻辑是这样的。机器人首先从借贷协议 Morpho 发起闪电贷，瞬间借入价值约 2900 万美元的 WETH，不需要任何抵押品，只要在同一笔交易内归还即可。然后用借来的 WETH 在 Bancor 交易所以正常市价（约 111 美元每枚）买入 AAVE 代币。接着，由于用户的巨额交易已经将 SushiSwap 池中的 AAVE 价格推高到约 15.4 万美元每枚，机器人将以市价买入的 AAVE 以极高价格卖入这个扭曲的池子，从中获得远超成本的 WETH。最后归还 Morpho 的闪电贷本金，净赚 990 万美元。整个操作在一笔交易内完成，资本投入为零，风险为零。

这就是 DeFi「黑暗森林」最残酷的地方。用户的灾难性交易创造了一个巨大的价格扭曲，而机器人在同一个 12 秒的区块内就完成了低价买入、高价卖出的完整套利循环。除了这笔最大的套利外，还有其他 MEV Searchers 在 Uniswap V3 那一跳中也进行了类似的套利操作。

第三层获益者是 DEX 流动性提供者，约 200 到 350 万美元。Uniswap V3 和 SushiSwap 池中的 LP 作为被动参与方，通过 AMM 机制以极端价格向用户出售了代币。他们不需要做任何主动操作，算法自动按照「你买得越多，价格越贵」的曲线定价。用户的巨额订单让 LP 们以远超市价的价格卖出了手中的 WETH 和 AAVE。

第四层是以太坊验证节点，约 120 万美元（约 568 ETH）。这笔钱是 Titan Builder 为了确保自己精心构建的「高利润区块」能被当前轮值的验证节点选中而支付的固定出价。对验证节点来说这只是正常的区块提议收益，但比普通区块丰厚得多。

最后一层是 Aave 前端本身，约 60 万美元。无论交易结果多么惨烈，Aave 前端的路由集成会自动按比例收取前端费用。Stani Kulechov 已公开承诺尝试退还这笔钱。

把这些数字加起来看，用户损失的约 5039 万美元在一个以太坊区块（12 秒）内被 MEV 生态的五个层级系统性地瓜分。最大的赢家不是发现套利机会的机器人，而是掌控交易排序权的区块构建者 Titan Builder，它通过收取机器人的「贿赂」和直接从交易排序中提取价值，独占了约 3400 万美元，占用户总损失的 67%。

这就是以太坊的「黑暗森林食物链」。用户创造价格扭曲，MEV 机器人发现并利用扭曲，机器人将大部分利润上贡给区块构建者，构建者向验证节点支付出块费用。层层盘剥，分工明确，在 12 秒内完成全部分账。

动机之谜

截至发稿，这个钱包（0x98B9D979…1FBF97Ac8）的主人身份仍然未知。但链上痕迹和社区分析留下了几条线索。

@CryptoKaleo 指出，这是一个全新的钱包地址，在交易发生前 20 天从 Binance 收到了全部 5043 万美元的 USDT。此后没有其他入金，直到执行了这笔灾难性交易。

而且这不是一笔普通的「买币」操作。DeFi 分析师 YAM 在推特上指出，这笔交易使用的是 Aave 的抵押品互换（Collateral Swap）功能，交易的输入和输出分别是 aEthUSDT 和 aEthAAVE，也就是 Aave 上的存款凭证，而不是普通的 USDT 和 AAVE。这意味着用户可能是想在 Aave 协议内将自己的 USDT 存款仓位直接转换为 AAVE 存款仓位，而不是简单地在市场上购买 AAVE 代币。

这就引出了整件事最大的疑问。资金来自 Binance，而 Binance 上 AAVE 的交易深度远超任何链上 DEX。以 5000 万美元的规模在 Binance 上分批买入 AAVE，滑点可能不超过 1% 到 2%。选择从 Binance 提款后在链上通过 Aave 前端操作，几乎是效率最低、成本最高的方式。

社区对此提出了几种猜测。有人认为这可能是税务规划。该用户或许位于一个对中心化交易所交易征税、但对链上 DeFi 操作免税或税务追踪较弱的司法管辖区。通过从 Binance 提款后在链上操作，可能试图避免在中心化交易所产生应税交易记录。

也有社区成员推测这可能是某种自动化交易脚本或机器人出了错，在没有人工审核的情况下自动确认了异常交易。但这无法解释为何脚本会勾选风险确认框。所以这更可能就是一起「胖手指」事件。Aave 界面确实弹出了 99% 价格冲击的警告，但用户在手机上确认了。手机端的小屏幕操作、对弹窗警告的习惯性忽视、以及对 DeFi 机制的不充分理解，都可能是导致这一灾难的因素。

回过头看，这笔交易的每一个环节都有可以避免灾难的方式。

最基本的一条是拆分订单。5000 万美元不应该作为单笔交易发出。专业交易员会使用 TWAP（时间加权平均价格）策略，将大额订单拆分成数十甚至上百笔小额交易，在不同时间和不同流动性来源中分散执行。即使不用 TWAP，哪怕简单地分成 50 笔 100 万美元的交易，损失也会降低一个数量级。

其次是使用限价单。Aave 界面集成的 CoW Swap 支持限价单功能。如果用户设置了合理的限价而非市价单，交易会在达不到理想价格时自动取消，而不是以灾难性价格成交。Martin Grabina 在事后特别提到了这一点。

然后是认真阅读警告。界面显示了 99% 的价格冲击警告。这不是常规的「您确定要继续吗？」弹窗。99% 意味着你将失去 99% 的资金。在任何金额的交易中，忽视这个数字都是致命的。

还有一条常常被忽视的，是理解链上流动性的量级。AAVE/WETH 在 SushiSwap 上的流动性只有 7.3 万美元，这意味着即使是几千美元的交易也会产生显著的价格冲击，更不用说 3700 万美元。在执行任何大额 DEX 交易之前，检查目标池的流动性深度是最基本的操作。

最后，如果一定要在链上执行大额交易，应该使用 1inch、Paraswap 等聚合器的智能路由功能，它们可以将订单拆分到多个流动性来源，显著降低价格冲击，而不是依赖单一路由把全部资金推进一个浅池。

去中心化给了每个人完全的自由，包括犯下不可逆转的错误的自由。在这个没有客服电话、没有交易撤销按钮的世界里，链上的每一次点击都是最终决定。

而在你点击「确认」的那一刻，黑暗森林里的猎人们已经在同一个区块里准备好了它们的闪电贷。

原创｜Odaily 星球日报（@OdailyChina）

作者｜Wenser（@wenser 2010）

1858 年，第一根海底电缆横跨大西洋将欧美两端连在一起。从那一刻开始，信息的至高权力不再只属于广播、报纸等传播媒介，也属于那根常人看不见的海底线路。谁铺设线路，谁就拥有信息流的优先权；谁控制传输，谁就拥有价格与秩序的解释权。

168 年后的今天，尽管媒介形式截然不同，但这一逻辑依然成立。

今天，穿越海底光缆的，不再只是电报和电话的信号，而是 API 请求、模型调用、推理结果和机器支付。新的问题也不再是“信息能否传过去”，而是“价值如何在 AI Agent 之间原生流动”。而在这个过程中，Token 开始承担一种前所未有的角色：它既是 AI 世界里的计算单位，也是加密世界里的支付手段。

很多人第一次意识到这个变化，可能是因为 OpenClaw。这只“龙虾”让市场第一次如此直观地感受到：AI 已经不再只是对话工具，而是开始接管执行权利——它会读文件、调接口、跑工作流、管理任务、调用插件，甚至消耗远超聊天机器人的 Token。过去，Token 在大模型世界里只是账单上的数字；现在，它越来越像 AI Agent 运转时吞进去的燃料。

与此同时，在链上世界里，Token 也不再只是投机叙事里的符号。随着 x402、ERC-8183 这类协议逐渐走向台前，Token 开始被重新定义为 AI Agent 之间可以直接理解、直接调用、直接结算的支付货币与商业接口。

于是，一个越来越清晰的现实浮出水面：Token 正在从“技术术语”变成“计量单位”，从“计量单位”变成“交易货币”，再从“交易货币”变成未来“机器经济的最小粒子”。

Token 的一体两面，正在合成一张拼图

过去我们谈 Token，默认谈的是加密货币里的 Token。它代表资产、权益、流动性、治理权、估值锚点，也代表一个项目在链上的存在方式。它是加密叙事的基础单元；但在 AI 语境里，Token 从来不是资产，而是消耗。

它是一段文字被模型切分后的基本语义单位，是模型读取、理解、推理、生成时最底层的计费标尺。开发者调用 API，本质上不是在买“答案”，而是在买“被推理过的 Token 数量”。

这两套定义，原本是平行的。一个负责描述成本，一个负责承载价值；一个在云账单里，一个在钱包里；一个属于模型平台，一个属于区块链网络。

但现在，它们开始相遇了。因为 AI 正把越来越多现实资源，抽象成按 Token 计量的服务；而 Crypto 又一直擅长把越来越多现实关系，封装成按 Token 结算的交易。当 Agent 成为新的执行主体，这两套系统之间的接口自然就打通了。如果说过去的互联网是“内容互联网”和“支付互联网”分离，那么今天的 Agent 互联网，正在把“调用”和“支付”合成一个动作。AI 请求一个接口，顺便付费；调用一段数据，顺便结算；购买一段能力，顺便完成链上验证。这正是 x402 这类协议出现的意义。

过去的 API 付费依赖账户、订阅、密钥、权限系统和人工开通；而 x402 试图把这些重流程压缩成一个更适合机器的协议动作。机器不需要办卡、开户、走 KYC 流程才能访问资源，它只需要在请求失败时理解“你该付钱了”，然后完成付款。这就是为什么说，法币体系是为人设计的，而 Token 正在变成为机器设计的货币。

Token 出海，本质上是中国电力与算力的隐形出海

市场最近喜欢讲“Token 出海”。这个词为什么会突然热起来？因为它看起来是 AI 语境里的一个新词，但背后其实是一件很老、很硬、很中国的事情：电力、算力和基础设施。

国家能源局披露的数据显示，2025 年中国全社会用电量达到 103682 亿千瓦时，同比增长 5.0%，首次突破 10 万亿千瓦时。这个数字不是一般意义上的“大”，而是历史性的“大”。国家发改委转载分析甚至直接指出，中国成为全球首个年用电量突破 10 万亿千瓦时的单一国家。

同一时期，全国发电装机达到 38.9 亿千瓦，风电和光伏等新能源装机持续上升。更关键的是，信息传输、软件和信息技术服务业，以及数据中心、算力枢纽这类新基础设施，正在成为新增用电的重要来源。官方转载材料中提到，像贵安新区这样的算力枢纽，算力需求和用电增速都非常明显。

这意味着，中国正在形成一个新的资源闭环：电力进入数据中心；数据中心驱动 GPU；GPU 完成推理；推理结果通过网络交付全球；最终以 Token 为尺度完成计价和回款。

电没有出海，但电的价值出海了——这正是“Token 出海”这个词真正戳中人的地方。它不像出口汽车、电池、光伏那样有一条清晰的物流链，也不像传统软件外包那样以人力为中心。它更像一种被压缩、被抽象后的资源出口：你消耗的是中国本土的电与算力，买单的却是全球开发者。换言之，中国正在把电力和算力，经由 Token 这个中介，变成全球可购买的数字服务。

而这种叙事，并非完全停留在概念层。据 OpenRouter 榜单公开信息，中国模型在多个头部位置长期出现。其中，Minimax M2.5、Deepseek V3.2、Kimi K2.5 0127、Step 3.5 Flash 等中国模型位列平台头部；同时，在其全球 Token 计费地区中，中国占比约 6.01%，说明这些模型的大量调用操作来自海外区域。

更直观的数据来自 OpenRouter 官方研究报告《State of AI 2025》：2025 年里，中国开源模型从很低基数迅速上升，部分周度窗口中接近 30% 总使用份额，全年平均约 13%。这不是“统治全球”，但已经足够说明：中国模型正在进入全球开发者工作流。换句话说，所谓 Token 出海，不是“一个词火了”，而是中国的电力优势、算力设施、模型工程与云服务能力，正在被全球开发者按 Token 的方式消费。

OpenClaw 让 Token 从消耗成本升级为生产资料

如果没有 Agent，这件事不会放大得这么快。过去的大模型时代，Token 更像一种“话费”。你和模型聊得越多，Token 用得越多；你写得越长、上下文越大、输出越复杂，费用就越高。但它总体还是围绕“人机对话”展开的。

OpenClaw 的意义在于，它让人们第一次大规模地看到另一种模式：AI 不再只是对话对象，而是操作对象。它不是回你一句话，而是替你做一件事；不是生成一段答案，而是持续执行一个任务。一旦 AI 从聊天模式切换到任务模式，Token 消耗的函数就完全变了。

一个聊天机器人消耗的是“问答 Token”，一个 Agent 消耗的是“执行 Token”。后者会拆任务、调用工具、读取环境、并行推理、反复试错，消耗量天然比前者高几个数量级。在 Agent 场景下，用户日均 Token 消耗可能从百万级跃升到更高量级。

对中国模型来说，这恰恰是千载难逢的机会。因为一旦 Token 变成生产资料，价格差就不再是“便宜一点”的问题，而是整个工作流能否成立的问题。原来开发者只是用模型聊天，贵一点也勉强能忍；现在 Agent 会持续烧 Token，模型价格差一旦拉开一个数量级，工作流就会自动迁移。

过去，Token 的“订阅费用”如同每月一扣的固定话费；现在， Token 则变成了支撑 AI 体系运转的核心燃料。

AI Agent 不只会花钱，还能自己造势赚钱

更有意思的是，AI Agent 现在不只会烧 Token，它甚至开始接近“自己赚钱”。在 Odaily星球日报此前发布的《AI 觉醒第一步，从学会搞钱开始》一文中，我们可以清晰地看到——AI Agent 正在从消费端走向生产端。

文中提到的 Lobstar Wilde 案例，本质上是一种非常加密世界的荒诞现实：一个 AI Agent 在误转大额代币后，因为随后的话题扩散、Meme 二创和手续费回流，几乎在短时间内完成“回血”。另一个更极端的案例，则是训练中的 AI RAME 尝试利用算力资源进行挖矿，并建立隐蔽通道。这些案例未必意味着什么“意识觉醒”，但足够说明另一件更现实的事情：当 AI 拥有钱包、权限、接口、环境和持续运行能力后，它会越来越自然地卷入经济活动。

它可能不是主动“想赚钱”，但它会学会什么动作能够换来更多资源、更多调用次数、更多余额、更多可用权限。而这，恰恰就是经济行为的原始形态。

对于 Crypto 来说，这几乎是天然适配。因为链上经济本来就允许无国界账户、可编程托管、自动清算、微支付、高频交互和公开记账。很多在人类社会里需要机构、银行和契约文本才能完成的事情，在链上可以压缩成一个钱包地址加一段协议逻辑。

所以 Crypto 在 AI 时代并不会被边缘化，反而会以另一种形式重新变得不可替代。不是因为 Meme，更不是因为投机，而是因为：AI Agent 需要一个无需人工开户、无需传统支付网关、可以原生接入程序和协议的结算层。

x402 给了 AI 钱包，ERC-8183 给了 AI 合同

如果说 x402 的意义，是让机器第一次“会花钱”，那么 ERC-8183 的意义，就是让机器开始“会做生意”。根据以太坊官方 EIP 页面，ERC-8183 当前是一份 Draft 状态的标准提案，全称是 “Agentic Commerce”，副标题是 “Job escrow with evaluator attestation for agent commerce”。

它真正想解决的问题很直接：转账不是商业。普通 Token 转账只能证明钱从 A 到了 B，但不能证明 B 按要求交付了工作，更不能证明交付被可靠评估。Agent 之间如果要建立真正的商业关系，就需要一套更接近合同的流程：先锁资，再执行，再提交，再评估，最后自动放款或退款。

这正是 ERC-8183 试图建立的东西。一些对该提案的摘要也给出了更通俗的描述：Client 锁定资金，Provider 完成工作，Evaluator 确认结果，最终由链上托管合约自动释放或退款。这类机制与 ERC-8004 的信誉和身份层结合后，理论上可以形成一个“发现-交易-信誉”的正循环。

如果把 x402 和 ERC-8183 放在一起看，就会发现它们分工其实非常清楚：x402 解决“怎么付钱”； ERC-8183 解决“怎么做生意”；一个给机器钱包，一个给机器合同。

到这一步，AI 里的 Token 和 Crypto 里的 Token 其实已经越来越难分开说了。因为在 Agent 世界里，算力 Token 和支付 Token 会越来越频繁地出现在同一个链路里：一端是模型调用，一端是链上结算，中间是协议化的商业动作。

在这样的系统里，Token 不只是成本单位，也不只是支付单位，而是机器经济中的统一许可。

Token 的本质不是“模型能力”，而是“资源解压缩权力”

很多人把这轮叙事理解成“中国模型便宜，所以赢了”。这没错，但只说对了一半。更深一层的逻辑是：中国真正输出的不是某一个具体模型，而是把电力、算力、工程能力、模型供给和云基础设施，压缩成可被全球消费的 Token 服务技术。这是一种新的资源压缩权力。

电力在传统贸易里很难直接跨境，算力也不容易像普通商品那样即时被全球购买，但一旦它被压缩成 Token 调用单位，再接上 API 和协议，它就能通过互联网像水一样流动。这和过去中国制造的逻辑其实很像，只不过出口对象变了。

过去出口的是衣服、家电、锂电池、光伏组件；现在出口的是按 Token 计费的推理能力、按调用计价的模型服务、按请求结算的 Agent 执行力。看得见的货柜正在减少，看不见的 Token 流正在增加。所以，Token 出海真正的启发，不是“哪家模型更便宜”，而是：谁能把资源更高效地压缩成 Token，谁就更接近下一代经济体系里的定价权。这也是为什么，“Token 正在成为新货币单位”并不只是一个修辞。

AI 正在吞噬一切，而 Crypto 正是其结算器官

OpenClaw 的走红，本质上不只是一个爆款工具现象，而是一种时代信号。它说明 AI 的角色正在升级：从“会说”，走向“会做”；从“回答问题”，走向“代替操作”；从“一个聊天窗口”，走向“一个持续执行的行动体”。而 AI 每往前走一步，Token 的消耗就往上抬一层；每吞噬一块工作流，就催生一个新的支付和结算需求。

法币体系能解决其中一部分，但做不到机器原生；Crypto 体系不完美，但它至少天生懂这些问题。所以，与其说 Crypto 在追逐 AI，不如说 AI 正在反过来逼迫 Crypto 完成一次从“金融叙事”向“机器基础设施”的升级。

AI 吞噬世界的过程，需要一个装载一切的胃袋，也需要一个填满这个胃袋的钱包。前者是算力，后者是 Token。

结语：未来世界不会只有一种货币，但 Token 或将成为底层货币单位

当然，说 Token 会成为“唯一的货币单位”，今天还太早。法币不会消失，银行不会消失，税收、工资、主权信用和监管框架也不会一夜之间失效。现实经济永远是多层结构并存的。但另一个趋势也越来越难忽视：未来很多关键的价值活动，会先被表示为 Token，再被折算为其他货币。

这意味着什么？意味着 Token 不一定替代法币，但它极有可能在新经济体系中先占领底层层级——成为机器支付的记账语言、Agent 商业的结算接口、算力服务的定价基准和数字资源的通用标尺。从这个意义上讲，Token 的崛起不是加密市场的胜利，也不是 AI 厂商的胜利，而是一种新的经济坐标系正在形成。

未来未必是“万物上链”，但很可能是“万物先被 Token 化，再进入交易”。到了那个时候，真正的铸币权，不只是发行货币的权力，而是把资源高效压缩成 Token 的能力。而这，才是“Token 正在成为新货币单位”这句话最值得认真对待的部分。

原文作者：Jae，PANews

一个周期的结束，往往是从最细微的指标开始。

从2025年9月起，DeFi（去中心化金融）市场就进入了“利率寒冬”。主流稳定币在头部借贷协议中的平均存款年化收益率（APY）触及了自2023年6月以来的最低水平。

在以太坊主网的Aave V3上，USDC、USDT存款利率已跌破2%。与此同时，美国十年期国债的利率已经回升至4.24%。对于经历过DeFi Summer、习惯了高APY的DeFi玩家而言，这不只是数字的下滑，更像是一个周期终结的丧钟。

这究竟是单纯的周期波动，还是市场正在经历一场结构性重塑？

供需错配，流动性过载引发利率塌陷

近半年来，主流借贷协议的利率曲线呈现出一路下行的趋势，它们的利率模型正经历着一场“供过于求”引发的收益率坍缩。

利率是资本的价格。而决定价格的物理基础，是资本的供给量。

自2024年起，稳定币赛道经历了一场前所未有的“扩容潮”，总市值从不足1,300亿美元剧增至超过3,100亿美元，复合年均增长率高达约55%。

问题在于，供应量的激增并未伴随着链上需求的同比例扩张。

当市场上某种商品（稳定币流动性）的供给大幅增加而需求却陷入疲软时，其价格（利率）必然会下降。这是经济学的基本原理，DeFi也无法豁免。

以借贷赛道龙头Aave为例，其稳定币利用率正在显著下降。截至3月12日，Aave的总锁仓量（TVL）已高达425亿美元。

细究资金结构，一个令人不安的数字浮现：活跃贷款仅163亿美元。超过60%的存入资产处于闲置状态，供需失衡直接导致了利率的迅速滑坡。

这意味着，资金只存不贷，流动性严重淤积，协议算法不得不自动下调利率曲线，试图来吸引更多借款人。

然而，这种努力收效甚微。Aave V3上USDC与USDT在以太坊主网的基准利率已然跌破2%，这与牛市期间动辄两位数的回报形成了刺眼的对比。

稳定币市场坠入了“流动性陷阱”。当市场上充斥着低成本的资金，但又缺乏高回报的投资机会时，这些资金便在借贷协议的池子中堆积。

资金费率塌方、循环借贷降温导致杠杆失速

DeFi 稳定币利率的繁荣本质上是由“杠杆”驱动的。当永续合约市场的套利活动降温时，稳定币的借贷需求会迅速萎缩，导致利率骤降。

在牛市中，做多情绪高涨导致资金费率为正且高企，套利者会通过“借入稳定币购买现货 + 卖出永续合约”的Delta中性策略进行无风险对冲，来赚取资金费用。在这套流程中，稳定币就是燃料。

不过，衍生品市场近期表现低迷。在主流中心化交易所上（CEX），BTC和ETH的资金费率曾多次出现负值或极低的正值。这反映出，市场中空头力量占据主导或者多头极度谨慎。

无论哪种解释，都指向同一个结果：套利者的动力缺失。

当年化资金费率大幅下滑，考虑到借贷成本与交易手续费，套利者的净利润将大打折扣。他们对稳定币的借贷需求随之断崖式下跌。

稳定币借贷需求的另一个主要来源是循环借贷。这一收益增强策略的典型路径是：在Aave中存入sUSDe等收益型资产，借出USDC等稳定币，再将借出的USDC换成更多sUSDe并存入。

这一策略一度大行其道，因为当时的USDe收益高达30%，而借贷成本仅为10%左右,中间隔着20个百分点的套利空间。

然而，“1011”事件后，利差出现了灾难性收窄，USDe也迎来了“可扩展性”的天花板，规模从接近150亿美元一路下滑至目前的60亿美元。

USDe的收益率高度依赖于市场的空头仓位规模。由于永续合约市场的持仓总量（Open Interest）是有限的，当USDe规模扩张到一定程度，其对冲所需的空头仓位本身就会拉低全市场的资金费率，进而压制sUSDe的收益率。

对于普通交易者而言，sUSDe收益率下降会导致其策略利差减小。他们对杠杆头寸的需求降低也将进一步减少其对稳定币抵押品的需求。

这是一个自我强化的负向循环：需求萎缩→利率下降→需求进一步萎缩。

加密市场风险偏好转向，资金更追求确定性

加密市场整体风险偏好的下降是导致稳定币利率走低的另一个重要因素。

近一个月来，加密恐慌与贪婪指数（Fear & Greed Index）频繁触及“极端恐慌”区间，甚至在BTC价格维持在7万美元时，情绪也未见持续性的好转。

 

CoinDesk Data也显示，2月份CEX的总交易量下滑了2.41%，降至5.61万亿美元，这是自2024年10月以来的最低交易量。

风险偏好的下降促使投资者转向确定性更高的细分市场。

自2024年1月起，美联储联邦基金有效利率始终保持在3.6%以上的水平。尽管市场预期未来会有温和的降息路径，但目前的实际利率依然维持在相对高位。

这种宏观环境也对DeFi稳定币利率产生了深远的压制作用。当无风险的美债收益率更高于DeFi存款利率时，在没有风险溢价补偿的条件下，理性的投资者都会选择将资金从链上协议撤回或者将其投入RWA（真实世界资产）支持的协议。

在利率寒冬中，并不是所有协议都在萎缩。Sky（原MakerDAO）就构建了一条独特的“收益护城河”。

相比Aave更多依赖链上的借贷需求，Sky的收益还来源于15亿美元的成熟RWA标的。这些资产包括了美债、3A级企业债务等，它们不受加密市场波动的影响，提供了稳定的底层现金流。

这种将RWA转化为底层抵押品的模式推动USDS的供应量月度同比增长68%，市值接近80亿美元。

截至目前，sUSDS的利率仍维持在3.75% 左右，成为链上收益率的“事实地板”。在USDC、USDT相关的金库中，其存款利率可达到5%以上。

这让Sky承担起了类似“基准利率平台“的角色。相比之下，Aave上同类资产的利率几乎不具备竞争力。

由此可见，Sky正在从一个单纯的稳定币协议转变为一个“固定收益资管”协议，利用其庞大的RWA组合来对冲加密市场的下行风险。当DeFi内部缺乏需求时，它能够向外部（传统金融市场）获取收益。

对投资者而言，学会审视收益率背后的资产底层逻辑是来自国债的分红，还是来自期货市场的波动溢价，将成为这一周期的必修课。策略也需要从“追逐 APY”转向“寻求差异化风险敞口”。

“利率寒冬”不仅是周期波动的结果，还是DeFi“泡沫脱水”的必经阵痛。

或许正如2023年的低谷孕育了2024年的繁荣一样，这次利率触底可能也是DeFi在为下一次起跳积蓄能量。

GetClaw是Bitget推出的全球首个开箱即用AI交易自主智能体。用户无需安装任何软件，在Telegram中直接对话即可使用。它具备实时行情、技术分析、信息检索、代码执行、定时任务等45项能力，覆盖行情监控、策略分析、市场情报、自动化任务等多个交易场景。

不装软件，不写代码，开口即交易。会上网、有手机，就会使用GetClaw！

第一步：登录Bitget GetClaw官方页面

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你也可以在Telegram中直接搜索：getclaw_official_bot，即可找到GetClaw官方Bot。

第三步：开启对话

按照引导启动后，就可以直接与GetClaw对话。

GetClaw内置超过100种技能，可在多种场景下为您处理繁重重的工作！更多使用场景将后续在Bitget官方X账户持续解锁。

为什么选GetClaw？GetClaw如何确保安全？

GetClaw并不是OpenClaw的简单封装或插件，而是Bitget为交易场景重新构建的AI交易智能体，从底层架构到安全机制，GetClaw都围绕效率、成本与安全性进行设计。

首先，在使用体验上，GetClaw提供了零安装、零配置、即开即用的方式。用户无需部署OpenClaw、配置Skills或运行服务器，只需要打开Telegram，就可以直接开始使用AI交易助手。

其次，在架构层面，GetClaw基于Bitget自研交易基础设施框架构建，从底层针对交易场景进行优化。系统将工具、技能与权限进行模块化设计，使AI可以在保证安全的前提下高效调用各种能力。

相比传统部署模式，GetClaw在完成相同任务时的运行成本仅为标准OpenClaw配置的约25%–30%。通过专门针对交易场景优化的架构设计，系统能够以更低的资源消耗提供更稳定的服务。

同时，GetClaw不再只是一个“问一句答一句”的聊天工具，而是持续在线的AI交易智能体。它可以全天候监控市场行情变化、跟踪信息流与价格异动，并在关键事件发生时主动提醒用户，让交易者不再错过重要机会。

在安全方面，GetClaw从设计之初就将用户资产保护作为核心原则。系统采用四层隔离安全机制，通过身份、记忆、权限与凭证的多层防护，确保用户数据与账户资产始终处于可控状态。在交易功能开放后，系统还将引入虚拟子账号沙盒机制与资金上限保护，使所有交易都在独立、安全、可控的环境中执行。

其他常见问题（FAQ）

需要编程能力吗？

不需要。GetClaw通过自然语言对话即可使用，你只需要像聊天一样提出问题或需求。

GetClaw能帮我自动交易吗？交易相关功能需要绑定Bitget APIKey。为了确保体验和安全，我们目前正在进行灰度测试。如果想抢先体验，可以填写Waitlist，开放后会通过Bot私信通知。在此之前，用户仍然可以使用行情分析、市场情报、链上追踪和策略辅助等能力。

GetClaw免费吗？有使用限制吗？当前阶段为限时体验版本，完全免费。系统每天会提供充足的免费对话额度供用户使用。

为什么会提示额度用完？为了保证服务稳定，每个账户每天都有一定的免费使用额度。如果当天额度用完，第二天额度会自动刷新，可以继续使用。

非Bitget用户可以使用吗？目前GetClaw仅限Bitget注册用户使用。如果还没有Bitget账户，可以先完成注册再申请体验。

支持哪些平台？GetClaw目前已率先登陆Telegram。BitgetApp、Discord和WhatsApp版本正在开发中，未来所有平台将共享同步记忆，实现无缝切换。

支持哪些语言？GetClaw支持多语言自然语言对话，包括中文和英文等，未来还会持续增加更多语言支持。

原创 | Odaily 星球日报（@OdailyChina）

作者 | Asher（@Asher_ 0210）

xStocks：美股代币化平台

项目简介

Backed Finance 是一家基础设施提供商，负责发行传统金融资产的链上表示形式，包括股票、ETF 与债券。该公司于 2025 年 12 月被 Kraken 收购，并在同年 6 月推出了 xStocks，提供由瑞士托管合作方持有的真实股票作为背书的代币化股票产品。

目前，xStocks 已集成至多个中心化平台，包括 Kraken、Gate、Bybit 与 Bitget，并支持 Ethereum、Solana 与 Tron。目前已有 70 多种资产通过 xStocks 实现代币化，总资产管理规模达到 2.15 亿美元，持有人数量接近 6 万人。这约占整个代币化股票市场的 23%。

本周，xStocks 在 X 平台发文宣布，上线 xPoints 积分计划，目前用户可以连接钱包，锁定 20% 早鸟加成。

交互教程

STEP 1. 进入官网（链接：https://defi.xstocks.fi/points），点击“Connect Wallet”进行账号登录

STEP 2. 点击“Secure Your Boost”锁定 20% 早鸟加成。

此外，官方表示积分详细规则已经在最后确认中，很快就会公布，公布后 Odaily星球日报将第一时间为大家解析积分规则与交互策略。

Noise：构建预测市场相关资讯平台的注意力市场工具

项目简介

Noise 是一个基于注意力的趋势交易平台（attention market），用户可以像炒股一样对互联网趋势、品牌、人物或理念进行多空合约交易，通过社交数据（如 X 平台热度）和市场行为共同形成实时“文化相关性”价格指标。1 月 14 日，Noise 宣布完成 710 万美元种子轮融资，Paradigm 领投，此前该公司还获得了 Figment Capital 和 Anagram、以及 GSR、JPEG Trading 和 KaitoAI 等投资支持。

3 月 12 日，Noise 在 X 平台发文，平台即将上线，现可以进行早期候补名单申请。

交互教程

进入官网（链接：https://www.noise.xyz/），填写个人邮箱后点击“Join Waitlist”，进行邮箱验证后即可完成早期候补名单申请。

Linera：MOVE 语言构建的 L1 公链

项目简介

Linera 是 MOVE 语言构建的 L1 公链，目标是提供安全、高扩展性、低延迟区块链，以给予 Web3 应用更快的响应速度。Linera 旨在通过为互联网规模的可预测性能、安全性和响应能力来支持最苛刻的 Web3 应用程序。为此，Linera 通过引入基于弹性验证器的新的集成多链范例来解决区块空间稀缺问题。Linera 创始团队成员多由前 Zcash、前 Meta/Novi 的工程师和研究人员构成。Linera 创始人 Mathieu Baudet 此前在 Meta 担任工程师。

根据 ROOTDATA 数据显示，Linera 目前已完成两轮融资，总金额为 1200 万美元，投资机构包括 a16z、Borderless Capital、Laser Digital 等。

交互教程

STEP 1. 进入官网（链接：https://portal.linera.net/），点击“Sign in ”完成账号登录，进入第二季活动主页。

STEP 2. 点击“Quests”，首先需加入官方 Discord 领取角色解锁任务后解锁更多任务。

STEP 3. 进入 Linera 预测市场板块（链接：https://linera.market/?market=BTC），免费领取 GMIC 游戏币，可以在 BTC、SOL、ETH 三个预测市场中进行体验。

1、CEX 热门币种

CEX 成交额 Top 10 及 24 小时涨跌幅：

• BTC：+ 2.29%
• ETH：+ 3.47%
• SOL：+ 4.13%
• XRP：+ 2.17%
• DOGE：+ 4.749%
• BNB：+ 1.53%
• NEAR：+ 7.24%
• TRUMP：+ 3.5%
• AVAX：+ 3.67%
• AAVE：+ 4.16%

24 H 涨幅榜单（数据来源为 OKX）：

• TURBO： + 29.27%
• FET： + 18.01%
• RENDER： + 13.82%
• AGLD： + 10.84%
• NEIRO：+ 10.84%
• LIT： + 10.45%
• J： + 10.03%
• NIGHT： + 9.92%
• SATS： +9.52%
• VINE：+ 9.12%

24 小时币股涨幅榜单（数据来源为 msx.com）：

• Lightwave Logic, Inc. – MSX（LWLG.M）：49.6%
• Quantum Biopharma Ltd. – MSX（QNTM.M）：21.9%
• 比特富富 – MSX（FUFU.M）：20%
• Firefly Aerospace Inc – MSX（FLY.M）：13.11%
• Direxion半导体三倍做空ETF – MSX（SOXS.M）：11.29%
• 美国原油ETF – MSX（USO.M）：10%
• Eightco Holdings Inc. – MSX（ORBS.M）：8.91%
• TSLA每日2倍做空 – MSX（TSLQ.M）：6.17%
• 西方石油 – MSX（OXY.M）：5.94%
• 纳斯达克100三倍做空 – MSX（SQQQ.M）：5.48%

2、链上热门 Meme（数据来源为 GMGN）：

• Solana：JEW、Distorted
• BSC：万事币安、龙虾

头条

伊朗新最高领袖首次讲话总结：必要时开辟新战线，仍希望与邻国保持友好关系

Odaily星球日报讯 伊朗新任最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊 12 日通过国家电视台发表首次公开讲话。讲话内容主要围绕伊朗国内团结、对外冲突、地区关系以及对已故领袖阿里·哈梅内伊的悼念等。谈及当前局势时，穆杰塔巴·哈梅内伊向伊朗军队及“抵抗阵线”武装力量表示感谢，称伊朗军人阻止了敌人控制或分裂伊朗的企图。他同时表示，伊朗将继续采取包括封锁霍尔木兹海峡在内的战略手段，并在必要时开辟新的战线。在谈及地区局势时，他呼吁邻国关闭境内被美国利用的军事基地，并表示伊朗的打击目标仅针对相关军事设施，而非这些国家本身。他同时强调，伊朗仍希望与邻国保持友好关系。（央视新闻）

贝莱德首只支持质押的以太坊ETF即将在纳斯达克上市交易

Odaily星球日报讯 资产管理巨头贝莱德推出支持质押的以太坊 ETF iShares Staked Ethereum Trust ETF（ETHB）将于周四在纳斯达克开始交易，该基金将持有现货以太坊并将部分资产用于网络质押，使投资者在获得 ETH 价格敞口的同时有机会获得质押奖励。ETHB 是贝莱德推出的第三只加密 ETF，也是其首只引入质押机制的产品。此前公司已推出 iShares Bitcoin Trust（IBIT）和 iShares Ethereum Trust（ETHA），其中 IBIT 管理资产规模已超过 550 亿美元，ETHA 约为 65 亿美元。贝莱德表示，引入质押功能旨在满足部分投资者希望在获得 ETH 价格敞口的同时获取收益的需求，同时保留 ETF 在托管、交易及资产配置方面的传统金融优势。（CoinDesk）

检察官请求驳回SBF重新审判申请

Odaily星球日报讯 美国检察官敦促法官驳回前 FTX 首席执行官 Sam Bankman-Fried 的重新审判请求，称其未能提出任何合法的新证据。

Backpack将于3月23日TGE

Odaily星球日报讯 Backpack 在 X 平台发文宣布将于 3 月 23 日 TGE。

行业要闻

加密项目代码提交量下降75%，开发者转向AI领域

Odaily星球日报讯 区块链生态正在流失开发者，而 AI 项目在 GitHub 上占据增长主导地位。Artemis 数据显示，自 2025 年初以来，加密项目每周代码提交量从约 85 万次降至 21 万次，降幅约 75%，活跃开发者数量下降 56%至约 4600 人。

与此同时，GitHub 在 2025 年新增约 3600 万开发者，全球用户超 1.8 亿，平台整体提交量同比增长约 25%。其中 AI 相关仓库超 430 万个，导入大语言模型 SDK 的仓库数量增长约 178%至超 110 万个，生成式 AI 项目月活贡献者超 100 万人。Jupyter Notebook 仓库增长约 75%，Dockerfile 仓库增长约 120%，TypeScript 超越 Python 和 JavaScript 成为 GitHub 使用最多的编程语言。

华尔街主要经纪商拟接入预测市场，Clear Street与Marex率先行动

Odaily星球日报讯 根据彭博社周三报道，美国主要经纪商（Prime Brokers）正致力于为对冲基金客户提供接入预测市场平台 Kalshi 的渠道。估值超 120 亿美元的 Clear Street 预计将于 3 月底完成首笔 Kalshi 交易的结算；随后，估值约 26 亿美元的 Marex Group 也计划在未来几个月内跟进。

Marex 全球结算主管 Thomas Texier 表示，大型金融机构对预测市场的需求强劲，不仅希望通过此类市场获取回报，还旨在将其作为对冲自身仓位的工具。Kalshi 首席执行官 Tarek Mansour 指出，预测市场正成为金融生态系统的核心支柱，每周有数十亿美元资金流动。尽管机构采用率正在加速，但 Clear Street 首席执行官 Ed Tilly 强调，由于美国各州监管机构对体育市场定性及内幕交易风险仍存争议，公司在推进过程中将保持审慎。 (Cointelegraph)

Kalshi起诉爱荷华州总检察长及州赛马与博彩委员会

Odaily星球日报讯 预测市场 Kalshi 已在 Iowa 州联邦法院起诉 Iowa 州总检察长 Brenna Bird 及 Iowa 赛马与博彩委员会，称存在被提起执法行动以阻止其事件合约的”重大风险”。

Kalshi 表示，其代表此前与 Bird 会面，原以为是讨论 Iowa 州立法机构正在审议的一项税收法案，但会面时被一组律师（包括 Iowa 州副总检察长）以一系列尖锐问题质问其受联邦监管的产品是否违反 Iowa 州法律。Kalshi 称 Bird 曾告知其代表，总检察长办公室已”关注”该公司”很长时间”。会后 Kalshi 联系总检察长代表寻求不会提起执法行动的保证，但对方书面回复称”不会就潜在的未来执法行动作出任何保证”。

一用户因滑点在单笔交易中损失约5000万美元，Aave创始人称界面曾多次发出警告

Odaily星球日报讯 一名加密用户周四在一笔代币兑换交易中损失约 5000 万美元。链上数据显示，该用户通过 CoW Protocol 将价值约 5043 万美元的 aEthUSDT 兑换为 aEthAAVE，因相关流动性池深度不足，交易滑点超过 99%，最终仅获得约 327 枚 aEthAAVE，价值约 3.6 万美元，差额被套利交易者和网络中间方获取。

Aave 创始人 Stani Kulechov 在 X 平台发文表示，该用户通过 Aave 界面使用 5000 万美元 USDT 购买 AAVE，由于单笔订单规模异常，界面向用户发出了极端滑点警告并要求勾选确认，用户在移动设备上接受警告后继续执行了交易。Kulechov 表示，CoW Swap 路由器按预期运行，符合行业标准操作流程，但该结果显然不理想。Kulechov 称 Aave 计划联系该用户，并退还从该交易中收取的约 60 万美元费用。

此事发生前数日，Aave 上约 2700 万美元头寸遭到清算，部分市场参与者认为该清算可能与 wstETH 的临时定价问题有关。

OpenClaw创始人表示愿与百度共同进一步开发“龙虾”

Odaily星球日报讯 OpenClaw 创始人 Peter Steinberger 在 X 平台上发文称赞中国 AI 创新速度“Amazing”，并表示愿与百度共同进一步开发“龙虾”。

Peter Steinberger 此前质疑腾讯抓取 Skills 并呼吁其提供支持避免推高服务器成本。

OpenClaw创始人质疑腾讯抓取Skills并呼吁其提供支持避免推高服务器成本

Odaily星球日报讯 针对社区用户反馈腾讯创建 Skillhub 抓取了 Clawhub 上的所有技能（Skills）并导入到自己的平台中，OpenClaw 创始人 Peter SteinBerger 在 X 平台发文回应表示，腾讯此举可能涉嫌抄袭，同时其目前尚没有以任何方式支持过该项目，此前曾收到一些邮件抱怨速率限制导致无法快速抓取数据。Peter SteinBerge 同时还喊话腾讯混元（Tencent HY）官推，希望其提供帮助以降低服务器成本并写道：“别让我的服务器成本飙升到五位数！”

腾讯回应OpenClaw创始人：始终标注ClawHub为来源，希望成为赞助方

Odaily星球日报讯 针对 OpenClaw 创始人质疑腾讯抓取 Skill 并呼吁提供支持避免推高服务器成本，腾讯回应表示理解其担忧，SkilHub 是腾讯基于 OpenClaw 生态构建的一个本地化技能平台，旨在为中国用户提供更好的可用性和访问速度，一直很透明地说明其只是一个本地镜像站，并且始终标注 ClawHub 为来源。在第一周已为用户处理了 180GB 的流量(约 87 万次下载)，而从官方源站只拉取了 1GB 的数据(且不是并发请求)，目前团队中有很多成员都是活跃贡献者(代码和 PR)，同时也希望支持这个生态，并成为更好的赞助方。

项目要闻

Pump.fun成为Solana首个累计收入达10亿美元的平台

Odaily星球日报讯 Pump.fun 自 2024 年初上线以来，累计收入已达约 10.8 亿美元，成为 Solana 区块链上首个突破 10 亿美元收入的平台。据 DefiLlama 数据，该平台 2024 年收入为 3.213 亿美元，2025 年为 6.64 亿美元，2026 年迄今为 9830 万美元。

World Liberty Financial联合创始人预告将为USD1推出AI代理支付技术

Odaily星球日报讯 World Liberty Financial 联合创始人 Zak Folkman 周三表示，该稳定币发行方正准备大力推进 AI 代理自主支付领域。此举将使其稳定币 USD1 面向未来自主软件代理以机器速度进行交易的场景。Folkman 称团队一直在幕后开发相关技术，即将发布的更新将彻底改变人们对 AI 代理自主支付的认知。该项目其他开发人员确认，World Liberty Financial 已在开发能够进行自主支付的 AI 代理。

Lido回应Aave清算事件：Lido Earn未受影响，问题与Lido协议无关

Odaily星球日报讯 Lido 在 X 平台发文回应 Aave 异常清算事件表示，相关问题由 CAPO 预言机配置问题触发部分交易被强制平仓，但该问题与 wstETH 底层资产无关，也并非是 Lido 协议本身的问题。Lido 澄清旗下 Lido Earn 产品（包括 stRATEGY 与 GGV）未受到影响，用户资金安全。

Ethena计划将sUSDe解质押冷却期调整为动态机制，最短降至1天

Odaily星球日报讯 Ethena 在 X 平台发文表示，计划将 sUSDe 的解质押冷却期由此前固定的 7 天调整为动态机制，与 USDe 储备中流动性稳定币的占比挂钩。根据新机制，当前 sUSDe 解质押等待期将从原先的 7 天缩短至 1 天，未来冷却期将在 1 至 7 天之间浮动，具体取决于 USDe 储备中流动性更高资产的构成比例。

Sonic Labs推出原生稳定币USSD，由贝莱德等机构美债产品提供支持

Odaily星球日报讯 Sonic Labs（原 Fantom）宣布正式推出其网络原生稳定币 US Sonic Dollar (USSD)，作为 Sonic 生态系统的核心流动性层。USSD 基于 Frax Finance 的 GENIUS 合规 frxUSD 基础架构构建，具有机构级储备支持。其储备资产 1:1 锚定美元，由贝莱德（BlackRock）的 BUIDL、Superstate 的 USTB 以及 WisdomTree 等机构提供的代币化美国国债产品组成。

USSD 旨在捕获基础层收益并将其回馈给生态系统，用于代币回购和用户激励。该稳定币支持通过 LayerZero 在包括以太坊、Base、Arbitrum 等 10 多个链上进行零费用铸造。用户可以使用 USDC、USDT 等资产进行 1:1 兑换，并支持通过 CCTP 协议在多链间灵活赎回。

OP Labs裁员20%以聚焦核心业务：非财务压力所致

Odaily星球日报讯 Optimism 背后的基础设施开发商 OP Labs 宣布裁减 20 名员工，约占团队总人数的 19.6%。Optimism 联合创始人兼 OP Labs 首席执行官 Jing Wang 在内部信中明确表示，此次裁员并非出于财务压力，公司目前资金充足且拥有多年现金流储备，此举旨在“精简业务、加快决策并减少协作成本”。 (The Block)

Grvt公布完整代币经济模型，TGE时间调整为6月底

Odaily星球日报讯 去中心化合约交易所 Grvt 已公布代币 GRVT 的完整经济模型。GRVT 总供应量为 10 亿枚，具体分配如下：

1、资方：19.9%；

2、团队/核心贡献者：19%；

3、社区/空投：28%；

4、未来分配/奖励：33.1%；

此外，GRVT 的 TGE 时间确认将调整至 2026 年 6 月底。

投融资

彭博社：General Catalyst拟募资约100亿美元与a16z展开竞争

Odaily星球日报讯 风险投资机构 General Catalyst 正与投资者讨论新一轮募资计划，规模约 100 亿美元。知情人士表示，该资金拟分配至多个投资工具，包括早期风险投资基金及成长型基金，目前谈判仍处于初期阶段，最终募资规模仍可能调整。General Catalyst 过去曾投资多家加密货币和区块链公司，近年来该机构正逐步从传统风险投资模式扩展为更广泛的金融平台并加大对金融服务等领域的投资，若本轮募资完成，General Catalyst 的资本实力将显著提升，并有望与 a16z 展开竞争进一步巩固其在美国大型风险投资机构中的地位。（Bloomberg）

Eightco Holdings获得1.25亿美元融资承诺，Bitmine将领投7500万美元

Odaily星球日报讯 纳斯达克上市公司 Eightco Holdings 宣布获得 1.25 亿美元新一轮融资承诺，以太坊财库公司 Bitmine 将领投 7500 万美元，ARK Invest 承诺至少投资 2500 万美元，加密平台 Kraken 的母公司 Payward 也承诺向 ORBS 投资 2500 万美元，新资金将支持其拓展业务，投资于塑造下一代人工智能、区块链基础设施和全球数字消费平台的技术，同时该公司表示将继续持有由 Sam Altman 联合创立的 Worldcoin 和以太坊，并且长期看好 ERC-20 协议。据悉，Bitmine 董事长 Tom Lee 将加入 Eightco Holdings 董事会。ARK Invest 首席未来学家 Brett Winton 将担任 ORBS 董事会顾问，Dan Ives 则将卸任 ORBS 董事长一职。（PRNewswire）

收益型稳定币协议Unitas完成1333万美元种子轮融资，Taisu Ventures等参投

Odaily星球日报讯 收益型稳定币协议 Unitas Labs 完成 1333 万美元种子轮融资，Amber Group、Blockchain Builders Fund、Taisu Ventures、Bixin Ventures 和 SevenX Ventures 参投。融资资金将主要用于扩大战略发展、加强基础设施和风险系统、支持合规的机构准入，以及促进 DeFi 生态系统的整合。

VeryAI完成1000万美元种子轮融资，Polychain Capital领投

Odaily星球日报讯 身份验证初创公司 VeryAI 完成 1000 万美元种子轮融资，Polychain Capital 领投，Berggruen Institute、Anagram 及多位加密领域天使投资人参投。VeryAI 当前重点服务加密平台，提供基于手机摄像头的掌纹扫描 SDK，合作方可在现有应用内集成，用于对抗机器人账号和多因素验证疲劳。（Axios）

Ark Labs完成520万美元种子轮融资，Tether参投

Odaily星球日报讯 基于比特币的可编程金融应用基础设施 Ark Labs 宣布完成 520 万美元种子轮融资，Tether、Ego Death Capital、Epoch VC、Lion26、Sats Ventures 和 Contribution Capital 参投，同时还有 Anchorage Digital、前 PayPal 财务副总裁 Ralph Ho 以及其他数字资产和金融科技投资者的参与。Ark Labs 未透露本轮融资的具体结构、开启和关闭时间，以及融资后的估值。据悉，本次融资资金将用于扩展比特币（BTC）上可编程金融应用的基础设施。（The Block）

比特币L1智能合约平台OP_NET完成500万美元融资，Further领投

Odaily星球日报讯 比特币 L1 原生智能合约平台 OP_NET 宣布完成 500 万美元融资，Further 领投，ANAGRAM、Arcanum Capital、Humla Ventures、Morningstar Ventures、G20 Ventures 及 UTXO Management 等参投。

监管政策

韩国国税厅着手建设加密货币投资收益追踪系统

Odaily星球日报讯 韩国国税厅（NTS）周四表示，已开始筹备建设一套追踪系统，用于对加密货币投资收益征税，以配合政府扩张性财政政策及增收需求。此举正值韩国政府计划于明年 1 月起对虚拟资产利润开征税款。

国税厅已在公共采购服务电子招标平台上发布招标公告，拟建设一套用于分析虚拟资产交易并实施相应征税的综合系统，项目预算为 30 亿韩元（约 202 万美元）。中标方将于本月内确定并签约，系统设计将于 4 月启动，经多轮测试后于 11 月开始试运行，预计 11 月至 12 月间正式上线。

格鲁吉亚央行发布稳定币监管新规，允许本国公司发行储备资产抵押稳定币

Odaily星球日报讯 格鲁吉亚国家银行（NBG）行长 Natela Turnava 近日签署命令，正式确立了该国法币锚定稳定币的发行与流通法律框架。新规允许在格鲁吉亚注册并获得许可的公司发行稳定币，涵盖挂钩格鲁吉亚拉里、外币或其他资产的类别。发行方必须向 NBG 注册为虚拟资产服务商，并确保 1:1 的足额储备金，且储备资产须与公司自有资产严格分离。

监管要求发行方具备至少 50 万拉里（约 18.3 万美元）的监管资本，并随储备规模增加最高提升至 5000 万拉里。此外，若储备超过 1500 万拉里，发行方必须设立监事会，并聘请包括“四大”在内的顶级会计师事务所进行季度审计。新规还保障了用户的赎回权，规定发行方必须在 3 至 5 个工作日内按面值完成兑付。格鲁吉亚此举借鉴了美国 GENIUS 法案及欧盟 MiCA 等国际监管经验，旨在提升其作为区域加密枢纽的合规性。(Cryptopolitan)

犹他州将禁止预测市场，州与联邦监管争端升级

Odaily星球日报讯 犹他州 HB243 法案已提交至州长办公室，该法案将”命题投注”定义为赌博，旨在阻止 Kalshi 和 Polymarket 等预测市场平台在该州运营。州长 Spencer Cox 表示计划签署该法案。

Kalshi 此前已对犹他州提起诉讼，要求联邦法官阻止该州对其执行赌博限制，主张其事件合约属于联邦监管的衍生品而非赌博，CFTC 依据《商品交易法》对此类市场拥有专属管辖权。Kalshi 同日还对爱荷华州提起诉讼。此前俄亥俄州联邦法官已驳回 Kalshi 要求阻止该州监管机构执行赌博法的请求。

人物*声音

Kyle Samani：PropAMM是几十年来市场微观结构中最重要的创新之一

Odaily星球日报讯 Kyle Samani 在 X 平台发文表示，PropAMM 是近年来市场微观结构中最重要的创新之一，甚至可能是几十年来最重要的创新之一。

Samani 解释称，在传统 CEX 中，不同做市商之间存在微小但真实的延迟差异，哪怕只是几微秒，也足以决定谁先更新报价、谁先成交。propAMM 的美妙之处在于区块链本身直接“托管”了做市商算法，做市商更新价格所需要的延迟，只涉及电子在同一块物理硅片内部移动。如果上一笔市价单导致 SOL-USD 的价格发生变化，这个信息会立即对所有 propAMM 可见，并用于下一笔市价单的定价。一切都发生在同一块硅片内部内，服务器之间不再需要双向通信。

原文作者 / ），所以大部分 Web3 项目的宣发策略都不再合适。Stacy Muur 在本文中揭示了近期许多 Web3 宣发活动中存在的普遍问题，并以 Starknet 作为本次案例研究的对象。

作者申明：并非针对 Starknet，他们的技术实力依然强劲。尽管在空投和 TGE 之后，外界对他们抱有诸多疑虑和怀疑，但团队依然坚持发布和开发产品，这一点值得尊重。但本文我只关注一个方面：营销策略。Starknet 近期的新产品宣发只是一个典型的例子。

Starknet 是如何进行广告宣发的？

Starknet 最近推出了 strkBTC [₿]，并邀请了 X 平台上的一些内容创作者来推广此次活动。他们采用了非常经典的宣发模式：

1. 首先发布带有宣传视频的公告；
2. 在公告发出 12-48 小时内，KOL 会发布合作宣传帖子；
3. 后续再发布文章具体解释该产品的优势。

即使这次宣发是在二月下旬进行，但为了遵守 X 平台的付费合作政策，一些创作者在发布相关帖子时都带上了付费合作标识。但这篇文章的关注重点不是付费披露，而是这种宣发策略本身的效果。

2 月 10 日，围绕 Starknet 发布的另一项公告，其营销团队又进行了一次 KOL 宣发。完全一样的套路，先发布视频公告，然后再通过 KOL 进行推广。

当然，Starknet 也有其他的宣发方式，如发布了几篇长文和在韩语区进行一些推广活动。

事先说明，我不知道是谁负责管理这项活动，也不知道是否有 agency 参与，我只是以一个局外人的身份，从营销人员的角度提供一些思考。

在整个宣发过程中，有一点问题显而易见，那就是对参与宣发的创作者筛选力度很弱。

X 本质上是一个感知层，理想情况下，X 上的创作者推广应该带来：

• 更多关于该品牌的讨论
• 引发更多独立创作者自愿发帖
• 推动生产更多社区内容
• 更强大的生态系统激活

但我们看到的是这样吗？并非如此。

如果你在 X 上用简单的筛选条件，查看二月份提及 Starknet 的热门帖子，结果就显而易见了。

被提及最多一篇实际上是 Warhol 的帖子。总的来说，2 月只有 100 多篇提及到 Starknet 的独立帖子点赞数超过 10 个。对于一个知名的 L2 生态系统来说，这个数字并不算多。

一些热门自然提及 Starknet 的帖子包括：

• Mookie 关于代币解锁的帖子（约 10k 浏览）
• Warhol 关于加密货币行业最佳实习品牌的帖子（约 16k 浏览）
• Warhol 的 L2 评级列表（约 30k 浏览）
• santiment 根据开发者活跃度对 L2 进行排名的帖子（约 50k 浏览）
• mztacat 关于“四大公司”的帖子 （约 82k 浏览）

以上大致就是 Starknet 在 X 平台上的 2 月份的提及量。这引出了一个更重要的问题，不仅仅关乎 Starknet，而是关乎经典的 Web3 营销策略已经在 X 平台上逐渐失效。

为什么 Web3 经典的广告宣发策略失效了？

多年来，Web3 营销的默认模式是这样的：发布公告——KOL 推广——社区讨论。

在 X 的时间线不那么拥挤、叙事性强、且大多数推广活动不易被识别为付费推广的情况下，这种经典的模式是行之有效的。但以下变化发生后，这种模式便失效了。

付费披露扼杀了隐性传播

一旦创作者开始添加付费披露信息，这种宣发模式对粉丝就变得显而易见。

首先用户会看到一条公告，然后在接下来的 24 小时内，会出现 5-10 条类似的宣发帖子，并且所有的帖子内容都大同小异，用户能立即识别出这种结构。它不会引发社区讨论，反而会引发出“这是一场广告活动”的信号。

在加密推特的环境中，广告很少能引发社区的讨论，它们通常会被用户直接滑过。

KOL 行为现在非常容易识别

加密推特已经发展成熟，人们了解 KOL 营销的运作方式。

当同一群创作者以略微不同的措辞引用同一条公告时，很容易就会被解读为这是一次协调一致的宣发活动。而一旦 KOL 发布的内容被明确地识别为一场宣发，那么用户互动率就会下降，因为受众会从好奇模式切换到广告过滤模式。

X 奖励的是话题度，而非公告

X 不是一个分发渠道，而是一个叙事场所。除非 Web3 项目的公告能够引发以下情况，否则它们很少能成为热门话题：

• 吵架辩论
• Meme 币
• 热门观点
• KOL 之间的竞争

如果没有这些动态因素，传播只能带来短暂的用户触达，而无法真正赢得用户的心智。因此要想真正获得话题度，Web3 项目应该改变营销活动的顺序。

旧的宣发流程为公告——KOL 推广——社区讨论，新的宣发结构应该为先构建话题——引发创作者辩论——生产社区内容——最后公布公告，这样公告就变成了最后的确认时刻，而不是起点。

如果项目方跳过了叙事阶段，推广就无从谈起。

如何重新为 Starknet 设计一次宣发活动

让我们回归现实，Starknet 背负着沉重的包袱。在之前的空投阶段引发了大量的恐慌、不确定和怀疑，光靠解释说明和宣传视频是解决不了这个问题的，项目方需要掌控对话才能解决问题。不同的目标也需要不同的营销策略。

如果目标是赢得用户心智

策略应该是积极参与争议，不要试图压制批评者，设计能够引发争论的话题。

例如：

• “哪个 L2 更适合发展 BTCFi？”
• “以太坊 L2  vs 比特币 L2 ”
• “BTCFi 开发者的五大生态系统”

然后赞助罗列排行榜相关的帖子、把 Starknet 与其他项目对比的帖子和有辩论的帖子。也许有一半的时间线会支持 Starknet，另一半会在攻击 Starknet，但是双方都提高了曝光度。制造戏剧性不是糟糕的营销，无人问津的营销才糟糕。

如果目标是主导舆论

那就停止发布冗长的公关文章，很少有人会读它们。相反要发布可视化信息图、生态系统地图、竞争对手对比以及 KOL 可以重复使用的简短框架。给创作者空间，重新组合内容远比他们只能引用的内容更有力量。

主导舆论的目标不是一篇好文章，而是几十篇衍生文章，这就是叙事传播的方式。

如果目标是吸引开发者

那么请记住开发者获取是 B2B 模式。在 X 上发布公告并不能有效地引导开发者。项目方应该做的是：

• 建立话题势头
• 打造生态系统声望
• 展示有开发者已经在那里取得了成功

一旦这种趋势形成，引导开发者就会变得容易得多。因为开发者也会追逐热点。

结语

Web3 传统的宣发模式（发布公告 →KOL 推广）在 X 上正在逐渐消亡。而新的模式更像是：设计话题 → 激发创作者兴趣 → 引发讨论 → 让社区继续发挥。

项目方的公告仍然很重要，但它们不应该再是宣发活动的开端，而应该是终点。