原创｜Odaily 星球日报（@OdailyChina）
作者｜Wenser（@wenser 2010）
若干年前，CZ 面对媒体比较币安和其它交易所的问题时，曾放出豪言：“币安真正的对手，只有纳斯达克。”
而今天，更接近这一目标的，是美股、金银、大宗商品交易量持续暴增的 Hyperliquid。
伴随着其代币 HYPE 涨幅超 100%（推荐阅读： S&P 500 指数用于 Hyperliquid 永续合约交易就是一大例证。
再者，全球资金流动优势。在美股交易市场收盘后，包括亚洲资金在内的全球流动资金同样需要通道，而资金容量最大、资金流动效率最高、参与人数最多的美股市场就是“最佳标的”，Hyperliquid 的 RWA 交易平台为他们提供了足够广阔的表演舞台。
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最后，杠杆巨鲸定价优势。相较于 KYC 严格的交易所或其他盘前交易平台，Hyperliquid 对于需要高杠杆交易的巨鲸们无疑更为友好。链上的快速博弈、3-50 倍的杠杆为巨鲸们大幅提升便利。
加密与传统金融的双向奔赴
你是否有意识到，曾经将“业务表现、财报数据”奉为圭臬的美股市场正展现出越来越强烈的“加密市场气质”：它受宏观数据的强力牵引，同时被特朗普一条推文左右，被机构大 V 喊单带动，被叙事逻辑无限放大，被散户 FOMO 推入高位——再被一则突发消息陡然砸向地板。
另一边，加密 ETF 获批后，主流币在某种程度上被传统金融“收编”：波动率下降，陷入缺乏叙事的横盘震荡当中。
两类资产的风格切换，为 Hyperliquid 打开了真正意义上的上行空间：当美股资产与加密资产渐趋同化，用链上工具承接美股的价格发现逐渐成为可能，对全新市场结构的主动适配也已经悄然发生。不远的将来，“链上定价先行 – 盘前市场跟进 – 正股开盘确认”的传导链将重构金融市场。Hyperliquid 这一加密世界基建，正以新的方式蜕变为“全球化的纳斯达克”。
看懂了这点的机构开始在 Hyperliquid 生态抢占高地。
5 月 19 日，Bitwise 宣布将把旗下 BHYP Hyperliquid ETF 管理费收入的 10% 用于在公司资产负债表上持有 Hyperliquid 原生代币 HYPE，相关 HYPE 持仓还将进行质押；5 月 20 日，知名投行高盛出售价值 1.52 亿美元 XRP、价值 5 亿美元的 ETH 及价值 4.5 亿美元 BTC，并同步买入 HYPE 代币。
Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 对外表示，HYPE 的价值仍在被市场低估；Hyperliquid 的真正潜力在于成为覆盖股票、Pre-IPO 资产、商品、预测市场及加密资产的全球交易型超级应用。
不仅如此，据近期公布的 13F 披露文件显示，包括 Paradigm、Pentera、先锋集团、城堡集团、Galaxy 在内的基金机构正争先恐后地将 HYPE DAT 财库公司 PURR 的仓位加入自己的投资资产列表之中。
全球无休版纳斯达克，从链上开始
CZ 之前说加密市场真正的终极对手，应该是纳斯达克等传统证券交易所。现在这句话正被 Hyperliquid 重新诠释。
市场已经意识到，这场竞争不是关于“谁能做出更大的加密交易所”，而是全球金融基础设施的重构。Hyperliquid 不只把华尔街那套半搬到链上，也在试图重新定义“市场”本身。
美股交易受限于固定时区，未上市公司缺乏公开定价，全球用户也很难平等参与一级与二级市场。这些长期被默认接受的金融边界，正在被链上交易体系一点点打穿。
“资产上链”过于老套，这已经是一场关于“价格发现权”的范式转移实验。
在 Hyperliquid 上，全球用户第一次开始接近一个真正 24/7、无国界、全品类资产自由流动的市场雏形。
包括纳斯达克在内的传统平台，也正在被迫重新思考未来金融市场的边界。
