原文作者：董静，华尔街见闻
随着 AI 模型走向庞大的「智能体（Agent）」时代，数据中心的算力瓶颈正逐渐向「连接」转移，一场由铜缆向光纤跨越的底层基础设施革命正在全面引爆。
在中国台北 Computex 大会的第二天，AI 定制芯片、光通信与数据中心互联龙头 Marvell 董事长兼 CEO Matt Murphy 发表主题演讲。
英伟达 CEO 黄仁勋作为特邀嘉宾惊喜现身，两位站在 AI 算力与网络互联顶端的掌舵人同台，将两家公司深度的战略绑定关系推向台前。这场联合亮相迅速成为本届展会迄今为止最高光的时刻。
（Marvell CEO Matt Murphy 与黄仁勋在 Computex 大会上同台对谈）
黄仁勋站定后用一句话定调全场：「女士们、先生们，下一个万亿美元公司（The next trillion dollar company, ladies and gentlemen）」——他指的，正是 Marvell。
现场掌声雷动。据华尔街见闻文章写道，这背后，是英伟达数月前宣布向 Marvell 战略投资 20 亿美元 的深度绑定，也是两家公司在 AI 数据中心基础设施领域联合深耕的最新注脚。
伴随着前一季度财报的发布，市场正高度聚焦 Marvell 在 AI 超级计算周期中的受益程度。
对此，Murphy 交出了一份令市场瞩目的答卷：十年前，Marvell 数据中心业务营收占比不到 10%，而上个季度，这一比例已超过 75% 且正以每年约 40% 的速度加速增长。
基于最新财报指引，华尔街普遍预期其明年营收将达到惊人的 164 亿美元。
在这一业绩狂飙的背后，黄仁勋与 Murphy 在对谈中揭示了 AI 基础设施最核心的投资主线——当算力和内存的瓶颈被相继突破后，「连接」将定义系统的最终性能。两位 CEO 的核心共识是：
AI 基础设施的下一个决定性战场，不是算力，不是内存，而是连接（Connectivity）。 Marvell 正处于这场革命的核心位置。
值得注意的是，Marvell 股价夜盘大涨超 16%。
算力尽头是连接：AI 进入「有用阶段」，引爆基础设施互联需求
为什么连接在今天变得如此重要？
Murphy 在演讲中用一条清晰的逻辑链，解释了「连接」为何成为当前最关键的约束：
AI 基础设施的瓶颈依次出现，依次被突破——算力（英伟达引领，成为全球首家市值达 5 万亿美元 的公司）→ 内存（内存领域近期已涌现出 三家新万亿美元市值公司）→ 连接（正在发生）。
「全球顶级超大规模云服务商正在重新规划其整体网络架构，他们意识到 AI 基础设施的扩展已成为首要的连接挑战，」Murphy 说，「这不是我个人观点，而是我们从最大客户处得到的反馈。」
黄仁勋则在对谈中给出了最直白的商业逻辑：
「实用型 AI（Useful AI）已经到来，它现在能盈利，Token 也能盈利。
当 Token 生产有利可图时，所有人都想生产更多 Token，这就是为什么 Marvell 的需求如此旺盛，也是为什么我们的需求如此旺盛。」
黄仁勋指出，当下的 AI 正迈向「智能体（Agent）」模式，这种新型计算模式要求将任务打碎，分布式部署在巨大的计算集群中。「当你将一个计算问题拆解成多个部分，并将其分布在整个数据中心时，最不可或缺的就是连接性。」
黄仁勋毫不吝啬对合作伙伴的赞美，甚至在台上直言：「女士们先生们，（Marvell）这就是下一家万亿美元市值的公司。」
Murphy 则表示，单靠一个处理器早已无法满足 AI 工作负载，未来需要数百万个处理器协同工作。
「计算规模的扩大本质上是一个连接性挑战。整个行业已经解决了算力瓶颈，正在解决内存瓶颈，而下一个限制基础设施极限的瓶颈，正是连接。」
「能用铜就用铜，必须用光才用光」
在 Murphy 与黄仁勋的对话中最具市场参考价值的环节，是双方对铜缆向光纤过渡时间表的研判。
黄仁勋给出的策略框架干脆直接：「能用铜缆的地方就用铜缆，必须用光学器件的地方才用光学器件（You use optics wherever you must, you use copper wherever you can）。」
他解释，铜缆在带宽和传输距离上存在物理上限，突破这一边界之前，铜缆是简单、低成本、实用的选择；一旦越过临界点，光纤才接力承担机架间、数据中心间及跨数据中心的扩展需求。
他的核心结论是：
「未来 5 到 10 年，我们仍将大量使用铜缆，同时也会使用海量的光器件。这些数据中心如今已是基础设施的一部分了。」
这一「铜光并用、各守边界」的判断，对市场意味着：无论铜缆还是光纤领域，Marvell 均处于持续受益的位置——而 Marvell 正是业内少数能在两个方向上同时提供完整解决方案的公司之一。
铜光切换的时间表背后，是不可回避的物理规律。Murphy 解释：铜缆传输距离与带宽成反比，带宽每翻倍，传输距离缩短一半。
当前最快量产系统单通道速率达 200 Gbps，对应铜缆长度约 2.5 米，而机架高度约 2 米——考虑到内部布线，2.5 米已触及极限。
「当我们升级到 400 Gbps 时，铜缆将无法完全连接整个机架。铜墙（Copper Wall）正在移动，而且现在已经开始了。」 每当铜墙向右移动一步，连接数量至少增加一个数量级，这将直接引爆光通信需求。
为了应对这一物理极限，Marvell 正在重注 CPO（共封装光学）技术，通过将光纤直接接入封装，紧邻计算芯片，来解决密度和功耗的难题。
大会当天，Marvell 正式发布了专为 AI 数据中心设计、具备行业最低功耗的全新 100T 以太网交换机，并展示了基于 CPO 的 51.2T 交换机，在板级层面完全消除了铜质走线。
「这不是什么未来的概念，它现在就已经在落地了。」Murphy 表示，一旦光互联彻底打破了距离的限制，未来的数据中心将不再有计算和内存的物理刚性边界，基础设施将能够根据 AI 模型的需求进行大规模的动态组合。
NV Link Fusion 构筑异构生态：Marvell 要做 AI 时代的「瑞士」
为了应对极其复杂的网络架构需求，英伟达此前已向 Marvell 战略投资了 20 亿美元，双方的合作正向光通信、硅光子及 NV Link Fusion 等多个维度拓展。
NV Link Fusion 的出现，旨在解决云服务商（CSP）的定制化痛点。黄仁勋解释道，云厂商在设计自家定制芯片（ASIC）的同时，依然希望接入英伟达的系统架构。
「你不必从我们这里买所有东西，只需买一部分就好。我们将英伟达的技术平台与 Marvell 的技术方案相融合，本质上就能构建出一个解耦、分布式且异构的数据中心。」
在这样的生态中，Marvell 找到了自己无可替代的生态位。
Murphy 强调了 Marvell 中立且关键的地位：
「我们与计算公司深度合作，也与存储公司深度合作。在很多方面，我们就像行业中的『瑞士』，与所有企业都保持合作。」
