原文作者：angelilu，Foresight News
市场回暖的潮水袭来，链上的暗流却早已翻涌出惊涛。麻吉大哥（Machi Big Brother）再次成为链上舆论场的主角。
过去十个月里，这位加密巨鲸几乎被每一次浪涌拍入水下，持续亏钱的履历像一张沉重的成绩单。但就在上周那场单边行情中，凭借 15 万美元本金，他在三日内通过极致杠杆滚出一笔 1272 万美元的多单，单笔盈利高达 1250 万美元，本金翻了 84 倍。
截至 8 月 24 日 18 时，Hyperliquid 地址上 machibigbrother.eth 账户的总资产定格在 1007 万美元，背后还有着 1.24 亿美元的多头仓位。杠杆如悬丝，仓位如重锤——这一个人的账面浮沉，恰恰是当下市场情绪、流动性博弈与风险偏好的浓缩切片。链上数字不会撒谎，把狂热与冷静，一并写在持仓数字里。
现在的仓位：1000 万撑着 1.33 亿
不同分析师口径略有差异。据分析师余烬数据，麻吉大哥过去 10 个月做多 ETH 累计亏损 3500 万美元，本次盈利后缩窄至约 2400 万美元。
从 HypurrScan 链上的实时数据可以更清晰的看出他现在的的仓位构成（取数时间为 2026 年 8 月 24 日 18:00）：
四个仓位合计 1.2372 亿美元，按现价计算整体浮盈约 143.5 万美元。但拆开看：HYPE、BTC、PUMP 三笔已经跌破盈亏平衡价，只有 ETH 还高出平衡价 2.9%。全部盈利实际上由 ETH 那一笔撑着（浮盈约 236 万美元），另外三笔合计浮亏 92 万美元。
此外，为维持这四笔多单，他已累计支付约 25.6 万美元资金费——这是永续合约的持仓成本，无论涨跌每小时都在扣，仓位拿得越久扣得越多。
最关键的是「强平价」，价格一旦跌到这里，系统会不经他同意，自动卖掉他的仓位止损。四笔里最紧的是 ETH——2,229 美元，距现价约 10%。而 ETH 一笔就占了他总仓位的 59%，这就是整个账户的死线。
换算成杠杆倍数：944 万美元的本金撑着 1.2372 亿美元的仓位，整体杠杆约 13.1 倍。意味着只要 ETH 从 2,463 美元跌到 2,229 美元，234 美元的跌幅，那他这 3 天赚的 1250 万连同之前的本金一起归零。
策略不变，风险仍存
要注意，麻吉大哥这次盈利还是一路「滚仓」上来，「滚仓」指的是开一笔杠杆仓位后，不把浮盈提走，而是让浮盈直接充当新增保证金，自动支撑更大的仓位；价格再涨，仓位再扩，如此复利。
它的数学特征是——赢的时候是指数级，输的时候是一次性。 因为每一次加仓都建立在前一次的浮盈上，行情一旦反向，扣掉的不只是本金，还有滚上去的全部利润，而且是同时扣。15 万变成 1115 万需要连续押对好几次；1115 万变回 15 万，理论上只需要一次。
上周 ETH 从底部反弹，正好给了这个结构最理想的环境：单边、连续、不回头。
虽然此次操作让他浮盈 1100 万美元，但不要忘了作为「链上清算冠军」，麻吉大哥多次出现从大幅盈利迅速转为巨额亏损的情况。2025 年 9 月中旬高峰账户一度接近 6000 万美元（浮盈超 4400–4500 万美元）。随后在 10 月 11 日市场暴跌中，XPL、ETH 等多单爆仓，从盈利约 1500 万美元转为亏损 1100 万美元以上，利润快速蒸发。
他的交易风格以高杠杆（常 25x–40x）、极度偏多、高胜率但极差盈亏比、亏损时加保证金 / 补仓而非止损为特征，导致「赢小亏大」、频繁清算。
2025 年 11 月，Lookonchain 监测到他单月在 Hyperliquid 被强制平仓 71 次，位居全网第一。
当前，历史累计仍大额亏损，交易纪律问题未根本改变。链上数据公开透明，但波动剧烈。
割猿补仓的那两周
这个故事的一个高光点是麻吉大哥本身自带的光环，而另一个高光点，则是讲述了一个小本金博大仓位的故事。但把时间往前拨两周，他在一只一只地卖无聊猿：
8 月 5 日，卖出 BAYC #5670，成交 9 枚 ETH——三年多前的买入成本是 84.99 枚 ETH，亏损 89.4%；
8 月 13 日，卖出 BAYC #5715，成交 8.3 枚 ETH，约合 1.55 万美元；当初的成本是 34.17 枚 ETH，约 6.46 万美元，亏损 75.7%。
这是他 8 月上半月的日常。
BAYC 的贱卖还可以追溯到更早的时期，另据 Lookonchain 统计，他在 6 月亏本卖掉了34 只 BAYC，换得约 326 ETH，但整体亏损约 399 ETH，主要就是为了给 Hyperliquid 上的高杠杆 ETH 多单补保证金、避免或延后清算。社区因此调侃他「靠卖猴子续命」。
截止发文，据 OpenSea 数据，他的 NFT 共持仓 4,357 件，但 NFT 部分价值仅剩 317 万美元，其中持有 128 只 BAYC（约 250 万美元）和 102 只 MAYC（约 28.8 万美元）。作为对比，高峰时期，他曾重仓三百只 BAYC。
