原创 | Odaily 星球日报（@OdailyChina）
作者｜jk
BTC 领跌，山寨全线受挫，17 亿美元多单遭清算
加密市场 6 月开局惨淡。OKX 行情显示，比特币跌至 6.65 万美元，以太坊则跌破 1,900 美元关口，24 小时跌幅 8%，现报 1855 美元，SOL 现报 73 美元，跌势蔓延至主流币、山寨币及加密概念股等多个板块。
本轮抛售引发了今年 2 月以来最大规模的杠杆爆仓潮。过去 24 小时内，加密衍生品市场合计爆仓逾 17 亿美元，其中多单为主要受害方，比特币相关多单强平金额超过 15 亿美元。
清算数据，来源：Coinglass
此次下跌并非单纯的现货市场回调。比特币现货 ETF 单日净流出达 4.838 亿美元。
从宏观层面看，机构持续抛售是此轮下跌的核心驱动力，加密市场整体与道琼斯工业指数呈现高达 84%的相关性，表明两者正遭遇共同的宏观层面抛售压力。
以太坊跌破 1,900 美元心理关口，触及日内低点，进一步加剧了市场恐慌情绪。自动止损单的触发与衍生品清算在 Bitstamp、Binance 等主流交易所形成连锁反应，加速了下行走势。
比特币现货 ETF 在 5 月单月净流出 23 亿美元，创 2026 年以来最大月度流出，也是 2025 年 11 月以来最严峻的一次。此前 3 月和 4 月分别录得净流入 13.2 亿和 19.7 亿美元，如今局面急转直下，机构抛售速度已远超价格下跌幅度所能解释的范畴。
HYPE 创历史新高后回落，抗跌性引发市场关注
在大市普跌的背景下，Hyperliquid（HYPE）的表现堪称异类。HYPE 于 6 月 2 日创下 75.51 美元的历史最高价，截至发稿目前回落至 68 美元，较 24 小时前跌幅约为 8%，但过去一周仍录得约 15%的涨幅。
目前，HYPE 市值约 159 亿美元，24 小时交易量达 15.4 亿美元，在全球所有加密资产中排名第 10 位。从更宏观的视角来看，HYPE 过去七日上涨 15%，在全球加密市场整体下跌 7.5%的大背景下，表现出显著的相对强势。
Hyperliquid 走势，来源：Coingecko
支撑 HYPE 价格的基本面同样不容忽视。HYPE 已于 5 月末超越 Dogecoin 的市值，正式跻身加密资产市值前十。BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 更公开预测 HYPE 年内有望超越 Solana。此外，Hyperliquid 将于 6 月 6 日解锁 992 万枚 HYPE 代币（约合 6.84 亿美元），占流通供应量的 2.54%，市场正密切关注此次解锁对价格的潜在压力。
逆涨：ZEC 成全场最强主角
Zcash（ZEC）是本轮市场动荡中最为耀眼的逆行者。ZEC 过去 24 小时涨幅超过 7%，日内高点触及 628 美元，市值一度跃升至加密市场第 11 位，总市值超过 110 亿美元。
就消息面来看，此轮暴涨的核心催化剂，是 ZEC 基金会 Q1 报告中确认美国证券交易委员会（SEC）已关闭对其的调查，且不采取任何执法行动。对于一个多年来深陷监管不确定性的隐私币项目而言，这一消息被市场解读为重大合规利好。但是，这一消息在几周前已经发布，本轮抗跌的属性仍是 ZEC 强大的基本面在支持。
从更长周期来看，ZEC 今年 2 月曾跌至 185 美元低点，随后一路反弹，在 5 月攀升至 688 美元的高位，涨幅超过 270%。其 shielded 地址数量也从 2024 年的 147 万增至目前的 511 万，链上隐私需求持续增长。
ZEC 涨幅，来源：Coingecko
从技术层面看，加密分析师 Ali Martinez 指出，ZEC 12 小时图上已触发 TD 序列买入信号；若 ZEC 能守住 500 美元支撑位，下一阶段目标指向 642 美元。此外，Zcash 网络升级 NU7 的治理投票也预计在 2026 年 6 月启动，后续技术路线图或将持续为价格提供支撑。
